Käufe

In der 26. Berichtswoche führten Aktien mit 4,82 Mio. Euro das Umsatzranking bei Käufen an, weit vor Derivaten (0,50 Mio. Euro), Anleihen (0,47) und Fonds (0,46). Die 4,82 Mio. Euro Kaufumsatz bei Aktien liegen deutlich über dem Betrag der Käufe der drei Berichtswochen zuvor: die kamen insgesamt nur auf 3,69 Mio. Euro. Aktien waren also in der 26. Woche gefragt wie nie im Monat Juni, mit dem auch das zweite Quartal das Jahres 2018 zu Ende ging. Bis Mitte Mai und dann wieder bis Mitte Juni, als der Dax kurz die 13.000-Marke übersprang, sah es so aus, als ob der Index im zweiten Quartal sich auf höherem Niveau konsolidieren könnte als im ersten Quartal. Eine gewisse Ernüchterung kam dann in den letzten beiden Juniwochen, als der führende deutsche Index nach unten rauschte und die 26. Berichtswoche bzw. das zweite Quartal mit 12.306 Punkte beendete. Das entspricht zwar einem Anstieg von 1,73% in Q2, aber einer negativen Performance für das laufende Jahr (YTD= – 4,73). Der französische Leitindex CAC 40 – unter den von uns beobachteten Verwaltungen investieren doch etliche sehr gerne in französische Papiere –  performte zwar etwas besser, aber auch nicht berauschend: Er konnte sich in Q2 um 3,02% auf 5.323,53 Punkte steigern; und immerhin wurde dadurch die YTD-Performance am Ende der Berichtswoche positiv (0,21%). Ein Beweggrund, weshalb unter den Verwaltungen, die uns ihre Daten übermitteln, im vergangenen Vierteljahr auch häufig britische Titel gefragt waren, könnte darin liegen, dass der britische FTSE, der noch im Laufe des ersten Quartals 8,20 % verloren hatte, sich in Q2 um 8,22% auf 7.636,93 Punkten verbessern konnte. In den USA schließlich – auch dieser Markt ist bei den von uns erfassten Vermögensverwaltern beliebt – liefen die Märkte im Durchschnitt nur geringfügig besser als in Europa. Der S&P 500 etwa steigerte sich in Q2 um 2,86% auf 2718,37 Punkte und damit nur geringfügig mehr als der Stoxx Europe 600 im gleichen Zeitraum (2,44%; YTD: -2,38%); er weist jedoch auch seit Beginn des Jahres eine positive Performance auf (YTD=1,60%). Alles in allem könnte man also für Q2 sagen: wie gewonnen so zerronnen. Zumindest könnte das der wahrhaft passive Anleger sagen. Der wahrhaft aktive Anleger aber, zu dem die Verwaltungen gehören, die wir beobachten, sieht in Situationen wie der jetzigen eine Chance, die es zum Wiedereinstieg zu nutzen gilt. Darüber hinaus hatten Teilsegmente, vor allem Technologieaktien – die häufiger in unseren Kauflisten stehen –, auch in Q2 einen Lauf. Das kam auch einschlägigen Indizes zugute. Der Nasdaq100, in dem Technologieaktien dominieren, konnte sich in Q2 um 6,85% auf 7.040,80 Pkte steigern (YTD 9,93%). Auch der Tech Dax war Ende Q2 bei 2.684,00 Punkten angelangt – und mit einer Quartals-Steigerung um 7,89% (YTD 6,42%) deutlich besser als etwa der Dax.

Schauen wir auf die Aktieneinkäufe und damit auf Topkäufe gemäß Volumen in der Berichtswoche, so sehen wir Namen, die wir sonst selten oder gar nicht antreffen. Ein erstes Indiz, dass Kenner auf Einkaufstour waren. Drei der first five im absoluten Ranking sind Aktien von US-Immobiliengesellschaften: SL Green Realty Corp konzentriert sich besonders auf Büroimmobilien in Manhattan. GGP Inc. (früher General Growth Properties Inc.) verwaltet und vermietet Gewerbeflächen überall in den USA. Die Simon Property Group investiert vor allem in Einkaufszentren. Die Galenica AG unterhält in der Schweiz eines der grössten Apothekennetzwerke, wobei Gesundheit und Schönheit ganz oben auf der Agenda stehen. Und die Dufry AG mit Sitz in Basel ist weltweit der Marktführer im Reise—Detailhandel (Duty-free- und Duty-paid-Läden an Flughäfen, auf Kreuzfahrtschiffen, in Seehäfen usw.)