Käufe

In der 28. Berichtswoche vom 9. bis 13. Juli legten die von uns erfassten Verwaltungen, die zugleich ihre Handelsdaten für den Newsletter übermittelten, Gelder in Höhe von 5,46 Mio. Euro neu in Wertpapiere an. Der Kaufumsatz verteilte sich auf Aktien (3,89 Mio. Euro), Anleihen (1,44), Optionen (0,09) und Fonds (0,04). Bemerkenswert: in der absoluten Topkäufe-Liste dominieren Aktien (auch unter den ersten Zehn) und bei den relativen Topkäufen Anleihen. Das rührt daher, dass etliche Verwaltungen mit mittelgroßen oder größeren Depots etwas höhere Summen in Aktien anlegten; demgegenüber waren Verwalter überwiegend kleinerer Depots für die Investitionen in Anleihen verantwortlich, was deren Prominenz im relativen Ranking erklärt.

In der Berichtswoche ist, wenn wir großzügig den Sonntag miteinrechnen, die Fußballweltmeisterschaft zu Ende gegangen. Es ist nun schon längere Zeit keine Neuigkeit mehr, dass die deutsche Mannschaft im Ranking dieser Meisterschaft nicht zu den first five gehört. Mancher „Fan“ kündigte daraufhin seine Unterstützung. Damit steht „die Mannschaft“ aber nicht allein. In der vergangenen Saison konnte etwa der Hamburger Sportverein in der Bundesliga seine Ziele gleichfalls nicht erreichen. Vielmehr qualifizierte sich das Gründungsmitglied der 1. Liga erstmals für die Spielklasse eine Stufe weiter unten. Mancher „Fan“ kündigte daraufhin seine Unterstützung. In der Welt war am 27.6. zu lesen: „Klaus-Michael Kühne ist beim Hamburger SV Geldgeber und Unruhefaktor in Personalunion. Nach acht Jahren kündigt der Investor nun seinen Ausstieg an.“ Die Logistik des Balltransports über das Spielfeld und dann auch noch über die gegnerische Torlinie erweist sich von Zeit zu Zeit als Mysterium. So auch bei den entfernten Nachfahren von Seeler, Dörfel & Co. Weder Kühne – Verwaltungsratsmitglied und Mehrheitsaktionär des Logistikdienstleisters Kühne + Nagel – noch die Kühne Logistics University fanden offenbar eine Lösung für die derangierten Balltransporter per pedes aus Hamburg. Das scheint allerdings auch nicht zur Kernkompetenz von Kühne + Nagel zu gehören. Wir lesen über den Logistiker mit Hauptsitz in Schindellegi / Feusisberg im Kanton Schwyz auf finanzen.net: „Die Kernaktivitäten umfassen See-, Luft- und Bahnfracht, Verschiffung auf Flüssen, Dienstleistungen im Versorgungskettenmanagement, Kontraktlogistik, Zollabfertigung, Hafendienstleistungen sowie Spezialservices wie Holz- und Papiertransport, Messespedition, Umzüge, Automobilzuliefer- und Flughafenlogistik und Projektgeschäfte.“ Im Unterschied zur „Mannschaft“ wie auch zum HSV in ihren Rankings hat es die Aktie von Kühne und Nagel jedoch an die Spitze unserer absoluten Top-Käufe geschafft. Der Aktienpreis des Unternehmens lag dieses Jahr schon bei 181,20 CHF (9.1.2018); der Kurs ist dann bis März gefallen und hat sich seither auf einem Niveau um die 150 CHF mit den üblichen Schwankungen seitwärts bewegt. Aktuell liegt er bei 155,5 CHF. Interessanter ist für viele Beobachter – wie z.B. die auf Fundamentalanalysen spezialisierte Rowena Gregory auf Simply Wallstreet – die Frage, ob es sich hier um eine empfehlenswerte Dividendenaktie handelt. Denn Kühne + Nagel hat in den letzten 10 Jahren im Schnitt über 3 Prozent Dividendenrendite gezahlt. Die erwartete Dividendenrendite für 2018 liegt bei 3,91%, für 2019 sogar bei 4,19%. Das aktuelle KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gibt der Aktienanalyst Jens Becker mit 24,2 an; das liege aber unter dem Branchendurchschnitt von 26,8% und spreche darum für eine Unterbewertung. Insgesamt wertet er mit Hold. Eine von uns erfasste Vermögensverwaltung hat sich aber am 11.07. bei einem Kurs von 149,9 CHF für „Buy“ entschieden.