Käufe

Die Käufe der 41. Woche vom 09. bis 13. Oktober im Wert von 2,96 Mio. Euro verteilten sich wie folgt auf die einzelnen Produktklassen: Fonds 1,02 Mio. Euro; Aktien 0,94; Anleihen 0,15. Anders als beim Gesamtumsatz lagen also beim Kaufumsatz Fonds vor Aktien. Aber da es sich auch bei den Fonds, in die in der Berichtswoche investiert wurde, hauptsächlich um Aktien-ETFs handelt, war insgesamt die Neigung deutlich größer, in der einen oder anderen Form an der Aktien- als etwa an der aktuell doch deutlich geringeren Rentenperformance zu partizipieren.

Ganz oben im Ranking der absoluten Wertpapierfavoriten steht ein für institutionelle Anleger gedachter Geldmarktfonds, der allerdings nicht typisch für das Investitionsverhalten in der Berichtswoche war. Dafür steht eher der im relativen Ranking (gemäß Depotgewicht) erstplatzierte Lyxor MSCI Europe, für den eine im Südwesten ansässige Vermögensverwaltung mit kleinerem Depot immerhin 7,2% des betreffenden Depotwerts aufzuwenden bereit war. Der Fonds bildet den MSCI Europe Net Total Return-Index nach, der Unternehmen mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung aus europäischen Industrieländern enthält. Die laufenden Kosten betragen aktuell 0,25%, die Performance am 13.10. lag seit Jahresbeginn bei einem Plus von 10,64%. Zum Vergleich: der Dax hatte sich bis zu diesem Zeitpunkt bereits um 13,16% gesteigert, der Euro Stoxx 50 um 9,54% und der Stoxx Europe 600 um 8,30%.

Im relativen Ranking der Top-Käufe sind zwei weitere ETFs aufgelistet, die aber Schwellenländerindizes nachbilden. Der viertplatzierte UBS – MSCI Emerging Markets UCITS ETF bildet die Preis- und Ertrags-Performance des MSCI Emerging Markets Index nach, der Ende der Berichtswoche auf eine YTD-Entwicklung (Preis) von 30,58% kam. Der ETF, dessen laufenden Kosten bei 0,45% liegen, konnte seit Beginn des Jahres in US-Dollar bis zum 13.10. um 32,63% zulegen, in Euro „gemessen“ um 18,37%. Vergleicht man die Performance über 5 Jahre, dann macht sich die Schwäche der Schwellenländer insbesondere im Jahr 2015 bemerkbar und zudem kehrt sich die währungsbedingte Ordnung der Performance um: der ETF steigerte sich in diesem Zeitraum um 24,31% in US-Dollar und um 36,52% in Euro. Der im relativen Ranking fünftplatzierte iShares MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF bildet die Wertentwicklung des MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI) ab. Dieser erfasst Large, Mid und Small Caps von 24 Schwellenländern. Mit 2.667 Konstituenten deckt der Index rund 99% des Aktienmarktes in diesen Ländern ab. Der IMI weicht jedoch nur geringfügig vom MSCI Emerging Markets ab. Die YTD-Performance des MSCI EM lag z.B. am 29.9. bei 27,78%, die des MSCI IMI bei 27,08%. Der annualisierte Return über 5 Jahre betrug beim MSCI EM 3,99%, beim MSCI IMI 4,05%.

An zweiter Position der absoluten Top-Käufe-Liste steht PepsiCo. Klaus Schachinger von „Euro am Sonntag“ schrieb nach Bekanntwerden der neuesten Unternehmenszahlen von PepsiCo in Anbetracht des nachlassenden Dursts der US-Amerikaner auf Softdrinks am 9. Oktober: „Im abgeschlossenen Quartal rutschte der wichtige US-Absatz von Softdrinks deshalb um drei Prozent ab. Obwohl PepsiCo dank des robusten Snackgeschäfts und erheblichen Kosteneinsparungen die Schätzungen der Analysten übertraf, geriet die Aktie unter Druck. ‚Kein Anlass, begeistert zu sein, das Getränkegeschäft in Nordamerika läuft viel schwächer als von uns erwartet‘, kommentiert Bonnie Herzog, Analyst der US-Bank Wells Fargo. Chefin Indra Nooyi baut seit geraumer Zeit das Segment mit gesunder Nahrung, Snacks aus Körnern, Eiweiß oder getrockneten Früchten, aus. PepsiCo gilt wegen des Kursverfalls inzwischen als potenzielles Ziel für Wettbewerber wie den Brauriesen AB Inbev oder den Lebensmittelkonzern Kraft Heinz. Das bringt Kursfantasie.“ Und Letzteres hat nach Kursanstiegen vermutlich auch den Käufer in der Berichtswoche motiviert.