Autor: <span>Michael Haas</span>

Zertifikate werden in unserer Statistik unter die Derivate gerechnet und deswegen kann beim ersten Anschein der Eindruck entstehen, die starken Derivate-Verkäufe dieser Woche  würden den…

Starker Verkaufsüberhang
Bei einem Gesamthandelsvolumen von 11,67 Mio. Euro war der Verkaufsumsatz von 8,46 Mio. Euro deutlich höher als die Gesamtsumme der Käufe von 3,21 Mio. Euro. Der größte betragsmäßige Verkaufsüberhang ist bei Anleihen festzustellen, die insgesamt mit 6,14 Mio. Euro rund 53 Prozent zum Handel beisteuerten.

Handel mäßig
Die Portfolios, deren Daten uns von den Verwaltungen für den Newsletter der 27. Berichtswoche übermittelt wurden, summierten sich auf ein Volumen von knapp 670 Mio. Euro. Davon wurden 1,74% in der Berichtswoche gehandelt. Das ist ein mäßiger Wert, der aber noch im Durchschnittsbereich der Umsatzquoten der letzten Monate liegt.

Die Käufe in der Berichtswoche im Umfang von 3,21 Mio. Euro verteilten sich auf Fonds (1,37 Mio. Euro), Anleihen (1,04), Aktien (0,62) und Derivate (0,18). Da bei den Fonds 1,17 Mio. Euro in Aktien-EFTs investiert wurden, lag das Anlagevolumen der Aktienklasse, Index und Einzel zusammengenommen, bei 1,79 Mio. Euro oder bei rund 56 Prozent des Kaufumsatzes der 27. Woche.

Die Verkäufe im Volumen von 8,46 Mio. Euro verteilten sich auf Anleihen (5,10 Mio. Euro), Derivate (1,62), Fonds (0,97) und Aktien (0,77). Die größten Posten bei den Obligationen machten Veräußerungen von Staatsanleihen aus: Die erst-, die dritt- und die fünftplatzierte Transaktion von Italien- und Spanienpapieren machten zusammen knapp 83% des Verkaufsvolumens im Rentensegment und in etwa die Hälfe des Verkaufsumsatzes in der 27. Woche aus.

Aktien-Woche
Der Aktienhandel machte knapp über 70% des Wochenumsatzes aus. Die Aktienkäufe und -verkäufe erfolgten schwerpunktmäßig am 28. und 29. Juni. Insofern ist die Annahme plausibel, dass die Händler damit insbesondere auf Kursverluste ab Mitte der Woche reagierten, die Beobachter vielfach auf die Rede Draghis am Dienstag in Sintra auf dem ECB Forum on Central Banking zurückführten.

Handelsquote hoch
Die Handelsquote der Berichtswoche vom 26.06. bis 30.06.2017 von 5,04 Prozent des gemeldeten Depotvolumens liegt über dem langfristigen und weit über dem derzeitigen kurzfristigen Durchschnitt. Auch das Handelsvolumen war mit 16,58 Mio. Euro höher als in den meisten der vergangenen Wochen oder sogar Monate. Und dies, obwohl die Summe der Volumina jener Depots, deren Handels-Daten uns für die Berichtswoche übermittelt wurden, mit 328 Mio. Euro unter dem Durchschnitt lag.

Der Aufschwung der deutschen Wirtschaft ist laut Ifo-Geschäftsklimaindex weiterhin intakt. Neueste Daten zur US-Konjunktur sind punktuell nicht ganz so gut ausgefallen wie erhofft, teilweise – wie nach der jüngsten Revision der BIP-Daten für Q2 Ende der Berichtswoche deutlich wurde – waren sie jedoch besser. Allerdings ist auch hier die „Volatilität“ von Daten und Befragungen bzw. Erwartungen zu berücksichtigen.

Bei den Verkäufen dominierten gleichfalls Aktien. Der Verkaufsumsatz von 9,07 Mio. Euro verteilte sich auf Aktien (6,10 Mio. Euro), Anleihen (1,64), Derivate (1,14) und Fonds (0,19). Die Gewinne der Berichtswoche wurden in erster Linie mit Aktien gemacht, wobei zwei amerikanische Titel hier am weitesten vorne lagen, die sich aber nicht in unseren firstfive-Listen positionieren konnten: Dow Chemical und Sherwin-Williams.

Deutlicher Kaufüberhang
In der hier zu besprechenden 25. Berichtswoche betrug das Kaufvolumen mit 5,36 Mio. Euro mehr als das Doppelte des Verkaufsvolumens (2,50). Dennoch war die Zahl der Transaktionen bei den Verkäufen fast doppelt so hoch wie bei den Käufen. Der Grund dafür war eine hohe Zahl von Optionen auf der Verkaufsliste einer Vermögensverwaltung. Insgesamt war der Umsatz bei Fonds mit 4,25 Mio. Euro am höchsten, gefolgt von Aktien (1,81), Anleihen (1,72) und Optionen (0,09).