Käufe

Die Käufe in der Berichtswoche im Wert von 0,24 Mio. Euro verteilten sich auf Fonds (0,24 Mio. Euro) und Aktien (0,03 Mio.).

Ganz vorne auf der Topkäufeliste gemäß Volumen steht eine Investition in einen „Halbleiter“-ETF, den VanEck Vectors Semiconductor.

Bevor wir näher auf diesen Halbleiter-ETF eingehen, seien zwei Fragen gestattet: Gehört „Vector“ als mathematischer Begriff eher zu den Halbleitern und den hierfür erforderlichen Berechnungen? Oder gehört er zum Vermögensverwalter VanEck, denn auch das Index-Management gemäß moderner Portfoliotheorie sieht die Anwendung der Vektorrechnung vor? Ein Spezialist für ETFs könnte es vielleicht wissen.

Schaut man daher beispielsweise bei JustETF nach, bekommt man dort zu lesen, dass VanEck „ein 1955 gegründeter Vermögensverwalter mit Sitz in New York City ist. ETFs machen unter der Marke VanEck Vectors über 75% des verwalteten Vermögens von VanEck aus. Anfang 2018 kaufte VanEck den niederländischen ETF-Anbieter Think ETF und integrierte diesen als Tochtergesellschaft.

Viele innovative Indizes für die VanEck-ETFs werden von einer eigenen Tochter-Gesellschaft mit Sitz in Frankfurt am Main produziert.“ VanEck war wohl lange vor allem auf Goldprodukte spezialisiert und bietet überdies besondere Nischen-Indizes an. „Dazu gehören neben Vorzugsaktien-Indizes und Aktien, die zu ihrem inneren Wert den größten Abschlag haben, auch High Yield Bond-Indizes mit Fokus auf ehemalige Top-Unternehmen oder die Emerging Markets“ (ebenda). Am 30. November verwaltete VanEck nach Eigenangaben ein Vermögen von rund 65 Mrd. USD, darunter über 90 ETFs, Anlagefonds sowie institutionelle Mandate.

Am 30.11.2020 gab VanEck eine Pressemitteilung auf Deutsch heraus, in der stand, dass Anleger ab sofort an der Deutschen Börse in den VanEck VectorsTM Semiconductor UCITS ETF investieren könnten. Das ist exakt der ETF, der in unserer Kaufliste ganz oben steht. In dieser Pressemitteilung war ferner zu lesen, dass der ETF in Unternehmen investiere, die mindestens die Hälfte ihres Umsatzes mit Halbleitern machen. Des Weiteren beschrieb VanEck in dieser Mitteilung die Potentiale des Halbleitermarktes.

Der Vermögensverwalter erwartet, dass dieser Markt bis 2026 auf über 730 Milliarden US-Dollar anwachsen wird – mit einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 5 Prozent. Für 2018 schätzt VanEck nämlich den Markt auf 488 Milliarden US-Dollar. Die Wachstumshoffnung nährt sich von der Einschätzung, dass die Mikrochiptechnologie „der elementare Baustein von zukunftsorientierten Innovationen, wie Cloud Computing, Künstliche Intelligenz, Robotik, Cybersecurity, Autonomes Fahren“ sei, so VanEck. Allerdings sind Halbleiter mehr als „nur“ Mikrochips. Zu den logisch weit weniger komplex strukturierten Halbleitern gehören etwa auch Solarzellen, bei denen es bekanntlich nicht um Informationsverarbeitung, sondern um Energieumwandlung geht.

Der dem ETF zugrunde liegende Index ist der „MVIS US Listed Semiconductor 10%“, wobei die physische Replikation durch den ETF vollständig erfolgt. Der nach Angaben von MVIS am 13. August 2020 gestartete Index hat 25 Large Caps als Konstituenten, davon 20 aus den USA, drei aus den Niederlanden und je einer aus Taiwan und Bermuda. Die ersten Fünf gemäß Indexgewicht sind: ASML; Nvidia; Intel; Taiwan Semiconductor; Texas Instruments. Jeder dieser Titel war auch schon mehrfach unter den first five unserer Kauf- oder Favoritenlisten – manchmal auch auf einer unserer Verkaufslisten (siehe Verkäufe). Das zeigt jedenfalls, dass die von uns beobachteten Vermögensverwaltungen auch bei ihrer Einzeltitelauswahl den Halbleiter-Markt durchaus sehr zu schätzen wissen.

Der VanEck Vectors Semiconductor ETF hat jährliche laufende Kosten in Höhe von 0,35 Prozent. Seit Jahresbeginn hat er nach Angaben von JustETF um rund 20 Prozent an Wert zugelegt.