Käufe und Verkäufe

In der für den Ausschnitt der Woche 33 vorliegenden Käufeliste ist der iShares MSCI World Quality Dividend Advanced UCITS ETF USD (Dist) (WKN: A2DRG5) verzeichnet. Dieser ETF bildet den MSCI World High Dividend Yield Advanced Select Index nach, der Unternehmen aus 23 entwickelten Volkswirtschaften enthält, die überdurchschnittliche und konstant hohe Dividenden ausschütten. Zugleich werden die Titel nach ESG-Kriterien selektiert.

Der Mutterindex ist der MSCI World Index, der Unternehmen entwickelter Märkte mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung enthält und damit nach Angaben des Indexanbieters „rund 85 % der nach dem Streubesitz gewichteten Marktkapitalisierung in jedem Land“ abbildet. Das führt derzeit zu 1.282 Konstituenten in diesem Index.

Über den Subindex MSCI World High Dividend Yield Advanced Select Index schreibt der Indexanbieter in seiner Kurzvorstellung auf der MSCI-Plattform: „Der Index ist darauf ausgelegt, die Wertentwicklung einer Strategie abzubilden, die auf die systematische Integration von Umwelt-, Sozial- und Governance-Normen (ESG) abzielt und den ‚Yield‘-Risiko-Faktor maximiert.“

Hier dient das ESG-Screening nur dem Zweck, die verschiedenen Risiken, die aus schlechten Nachhaltigkeitsratings resultieren, zu vermeiden. Zudem wird ein hinreichendes ESG-Rating oft als Hinweis auf finanzielle Robustheit gewertet. D.h., dass hier ESG nur Mittel zum finanziellen Zweck ist, kein Selbstzweck, mit dem man explizit wirbt.

Der Yield-Risiko-Faktor erlaubt es, Unternehmen zu selektieren, die überdurchschnittlich hohe Dividenden ausschütten, wobei MSCI ein mehrstufiges Optimierungsverfahren anwendet (im Rahmen eines sogenannten Barra-Modells).

Der Index reduziert sich dadurch auf 192 Konstituenten.

Der MSCI World High Dividend Yield Advanced Select Index hat im laufenden Jahr in USD um über 17 Prozent zugelegt, der Mutterindex MSCI World nur um knapp über 10 Prozent. Die annualisierten Renditen über 3, 5 und 10 Jahre beider Indizes liegen aber relativ nahe beieinander.

Allerdings ist aufgrund einer etwas geringeren Volatilität des Dividenden-Index dessen Sharpe Ratio über 3 und 5 Jahre ein wenig besser, über 10 Jahre jedoch minimal niedriger als beim MSCI World.