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Märkte und Favoriten

10. Januar 2018

Handel etwas eintönig

Der Handel in der ersten Berichtswoche 2018 war nicht nur vom Volumen her sehr gering, sondern auch ein wenig eintönig. Denn er war erstens von Aktien bestimmt, die rund drei Viertel des Umsatzes trugen. Diese Aktien gehörten dann zweitens auch noch zur Gruppe der „alten Bekannten“: sie sind damit nicht nur Titel des nordamerikanisch-europäischen „Aktienuniversums“, das die Verwaltungen bei der Einzeltitelselektion weit überwiegend favorisieren.

Umsätze und Quoten

10. Januar 2018

Quote hoch, Volumen niedrig

Die Umsatzquote von 6,77 Prozent in der ersten Woche des neuen Jahres war überdurchschnittlich hoch. Jedoch belief sich das uns für den Newsletter gemeldete Depotvolumen, das dieser Quotenberechnung zugrunde liegt, auf lediglich 26 Mio. Euro – das ist in aktiveren Zeiten der Wochenumsatz und entspricht in etwa einem 20tel des langfristigen Durchschnittswerts des sonst gemeldeten Depotvolumens.

Käufe

Top-Käufe

	nach Umsatzgröße	WKN
1.	Atos SE	877757
2.	Capgemini SE	869858
3.	Check Point Software Techs Ltd	901638
4.	Grifols S.A.	A2ABUQ
5.	Eu. Sto. 50 Disc. 2018/11	DGE5E9

10. Januar 2018

Das gesamte Kaufvolumen der 1. Berichtswoche 2018 in Höhe von 0,89 Mio. Euro verteilte sich auf Aktien mit 0,83 Mio. Euro und Derivate mit 0,06 Mio. Euro. Damit gingen 93% des Kaufvolumens auf das Konto von Aktienkäufen. Das mag unter anderem daran gelegen haben, dass unter den wenigen Verwaltungen, deren Daten für die Berichtswoche vorlagen, keine mit großem, konservativ ausgerichtetem Depot war.

Verkäufe

Top-Verkäufe

nach Umsatzgröße	WKN
WPP PLC	A1J2BZ
1% Nn Group 15/22 MTN	A1ZYLD
Imperial Brands PLC	903000
Eu. St. 50 Disc. 2018/03	TD4V3J
BHP Billiton PLC	908101

10. Januar 2018

Die Verkäufe in Höhe von 0,88 Mio. Euro verteilten sich auf Aktien (0,51 Mio. Euro), Anleihen (0,31) und Zertifikate (0,06).

WPP plc ist der grösste Werbe- und Marketingkonzern weltweit mit einem globalen Marktanteil von 20%. Allerdings gehörte die WPP-Aktie nicht zu den Gewinnern des Jahres 2017. Man startete in das Jahr mit 18,25 Pfund Sterling und beendete es mit 13,41 Pfund, das ist ein Kursrückgang von knapp 27 Prozent.

Märkte und Favoriten

3. Januar 2018

Verkaufsüberhang

In den beiden letzten Wochen des Jahres 2017 kamen noch einmal 2,25 Prozent an Umsätzen zustande. Die waren in mancher Hinsicht typisch für das Geschehen im übrigen Jahresverlauf. Die meisten Umsätze zogen Aktien auf sich, es wurde viel ge-, aber auch verkauft. Am Ende blieb ein kleiner Kaufüberhang übrig. Zieht man die Kurssteigerungen auf den Aktienmärkten mit in die Rechnung des Gesamtjahres ein, dann erklärt sich das Plus der Aktienquote eben in überwiegender Weise aus dem Preiseffekt.

Umsätze und Quoten

3. Januar 2018

Handelsquote 2017 unter dem 2016er Wert

Im Jahr 2017 kauften und verkauften die Vermögensverwalter im Durchschnitt das 1,67 fache der von ihnen verwalteten Depots. Das Handelsvolumen im Jahr 2017 ging damit, gemessen an dem Wert von 2016, deutlich zurück. Vor einem Jahr hatten die Verwalter die Depots immerhin rund „zweimal gedreht“ (196%). In den vergangenen zwei Wochen war der Handel erwartungsgemäß ruhig und machte zusammen 2,25 Prozent aus.

Käufe

Top-Käufe

	nach Umsatzgröße	WKN
1.	AXA WORLD FDS-EM.MKT.SH.DU.BDS I Dis.EUR Hed.	A1J0LQ
2.	Swisscom AG	916234
3.	Amundi ETF STOXX Europe 50	A0X9QJ
4.	0,75% Spanien 16-21	A18YPG
5.	2,2% Portugal 15-22	A1Z6CE

3. Januar 2018

Die Käufe zum Jahresende fielen erstaunlich lebhaft aus. Von Abschalten, Pause oder gar Umkehr keine Rede.

Gekauft wurden auch wieder die marktbreiten Indices wie das Beispiel des Amundi-ETF zeigt. Der EuroStoxx ist für viele Vermögensverwalter im Moment eine gute Alternative, weil er die Werthaltigkeit der deutschen Titel gut verbindet mit den Wachstumshoffnungen im übrigen Europa.

Verkäufe

Top-Verkäufe

	nach Umsatzgröße	WKN
1.	Zurich Insurance Group AG	579919
2.	ESTX 50 (DTBL) 12/17	DT0UAV
3.	0,021% Dt.Telek.Intl F.16/20	A18Y8L
4.	Thyssenkrupp AG	750000
5.	Amadeus IT Group S.A.	A1CXN0

3. Januar 2018

Die Verkäufe zum Jahresende 2017 zeigten aus unserer Sicht keine auffälligen Trends und Tendenzen. In der Rangliste der absolut größten Verkäufe sahen wir die Zurich Insurance Group ganz oben. Im Fall von Thyssen Krupp-Verkäufen wurden hier wohl erste spekulative Positionen geräumt – übrigens mit einem schönen fünfstelligen Gewinn.

Märkte und Favoriten

20. Dezember 2017

Aktien vor Anleihen

Die 50. Handelswoche war geprägt von Aktien: sie trugen mit einem Umsatzvolumen von 6,33 Mio. Euro mit zwei Dritteln zum Gesamtumsatz bei. Dahinter folgten mit einem gehörigen Abstand Obligationen, die 2,24 Mio. Euro zum Gesamtumsatz beisteuerten, was knapp 24 Prozent des Wochenhandels entspricht. Derivate kamen auf knapp 0,86 Mio. Euro, während Fonds mit 0,05 Mio. Euro so gut wie keine Rolle spielten. Eigentlich wäre ja ein geringer Fondsanteil oder sogar die Investition ausschließlich in Einzeltitel das „Ideal“ einer Vermögensverwaltung.

Umsätze und Quoten

20. Dezember 2017

Handelsquote weiterhin überdurchschnittlich

Mit einem Anteil von 3,80 Prozent des für den Newsletter gemeldeten Depotvolumens lag die Umsatzquote über dem langfristigen Durchschnitt. Zugleich war sie minimal geringer als in der Vorwoche (4,04%); da jedoch in der hier zu besprechenden 50. Berichtswoche das zugrundeliegende Depotvolumen bei rund 250 Mio. Euro lag (Vorwoche: 55 Mio. Euro), war der Umsatz zwischen dem 11. und 15. Dezember mit insgesamt 9,48 Mio. Euro entsprechend höher.