Käufe

Das Kaufvolumen in Woche 28 in Höhe von 3,61 Mio. Euro verteilte sich wie folgt auf die einzelnen Kategorien: Fonds 2,87 Mio. Euro, Aktien 0,52 Mio., Anleihen 0,21 Mio. Der Kaufumsatz im Fondssegment verteilte sich auf lediglich zwei Käufe von fast gleichem Umfang, die zusammen über 70 Prozent des Kaufvolumens der 20. Woche ausmachten.

Das bedeutete, dass im Vergleich zu den anderen Investitionen in der Berichtswoche die beiden Fondskäufe im Hinblick auf das Kaufvolumen Ausreißer darstellten.

Der am 23. Mai 2011 aufgelegte, halbjährlich ausschüttende, in beiden Käufe-Rankings erstplatzierte SPDR Barclays Euro Aggregate Bond UCITS ETF bildet bei laufenden Kosten von 0,17% p.a. den „Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond Index“ physisch per Sampling nach.

Was bedeutet das konkret? Die Antwort gibt das Produktinformationsblatt (KIID): „Der Fonds investiert in erster Linie in Wertpapiere des Index. Zu diesen Wertpapieren gehören festverzinsliche (auf Euro lautende) Anleihen mit Investment Grade, die von Staaten und Unternehmen ausgegeben werden. Da es schwierig sein könnte, alle Wertpapiere im Index effizient zu kaufen, wird der Fonds beim Versuch, die Wertentwicklung des Index nachzubilden, eine Strategie der stratifizierten Stichproben verfolgen, um ein repräsentatives Portfolio zusammenzustellen. Dementsprechend hält der Fonds in der Regel nur eine Teilmenge der im Index enthaltenen Wertpapiere.“

Die beiden letzten Sätze des Zitats erklären also, was mit „Sampling“ gemeint ist. Der ETF ist mit Risikostufe 3 von 7 möglichen bewertet. Über die vergangene Rendite des Fonds gibt das Factsheet Auskunft (Stichtag 30. Juni 2021).

Demnach beträgt über 10 Jahre die annualisierte Netto-Rendite 3,83 Prozent, über 5 Jahre 1,26 Prozent und über 3 Jahre 2,41 Prozent. Der Anteil von Staatsanleihen im Fondsportfolio beträgt 57,16 Prozent.

Das Land mit der höchsten Gewichtung ist Frankreich mit 21,84 Prozent, gefolgt von Deutschland mit 19,08 Prozent und Italien mit 14,53 Prozent.

Auf dem zweiten Platz in unseren beiden Kauf-Rankings steht der iShares Euro Corporate Bond BBB-BB UCITS ETF. Dieser gleichfalls halbjährlich ausschüttende „passiv“ anlegende Fonds verlangt 0,25 Prozent an laufenden Kosten dafür, dass er den Markit iBoxx EUR Corporates BBB-BB (5% Issuer Cap) Index möglichst getreu nachbildet.

In diesen Renten-ETF investierte eine Vermögensverwaltung bereits am 21.04.2021, in Woche 14. Wir haben ihn aber damals in unserem Kommentar zu den Käufen nicht besprochen, deshalb holen wir es an dieser Stelle nach.

Der genannte Index enthält festverzinsliche und variabel verzinste Unternehmensanleihen, „die mit BBB und BB oder einem entsprechenden Rating bewertet sind (wobei die Ratings jeweils das untere Ende des Investment-Grade-Status bzw. das obere Ende des Sub-Investment-Grade-Status darstellen).“

Konkreter: die Anleihen haben zum Zeitpunkt der Aufnahme in den Index ein Rating zwischen BBB+ (oberste Unterkategorie von „lower medium grade“) und BB- (unterste Unterkategorie von „non-investment grade, speculative“). Darüber hinaus muss das durchschnittliche Mindestrating bei BBB- liegen. Das ist die unterste Unterkategorie von „lower medium grade“. Die Einhaltung dieser Durchschnitts-Regel wird über einen Gewichtungs-„Algorithmus“ gesteuert.

Darüber hinaus darf die Gewichtung eines einzelnen Unternehmens 5 Prozent nicht überschreiten. Die annualisierte Performance beträgt laut aktuellem Factsheet (30.06.2021) über die gesamte Laufzeit (seit 03.02.2015) 2,28 Prozent, über 5 Jahre 2,51 Prozent und über 3 Jahre 2,98 Prozent.

Auch bei diesem Fonds liegt, wenn man auf die Ländergewichtung schaut, Frankreich (mit 17,97%) vor Deutschland (17,44%) und den USA (14,18%).