Käufe

In der 47. Woche kauften die Vermögensverwaltungen unseres aktuellen Depotausschnitts Wertpapiere in Höhe von 4,32 Mio. Euro.

Davon entfielen 3,16 Mio. Euro auf Anleihen, 0,67 Mio. auf Aktien und 0,10 Mio. auf Fonds.

Die Unternehmen, deren Aktien in den für die Kommentare zu Woche 47 erfassten Kauflisten verzeichnet sind, kommen allesamt aus Europa.

Darunter waren auch deutsche Aktiengesellschaften, die in letzter Zeit häufiger auf Einkaufszetteln von Vermögensverwaltungen unserer Ausschnitte standen.

Im Fondssektor standen nur ETFs auf dem Kaufprogramm, Aktienfonds ebenso wie Rentenfonds. Den größten Anteil zum Kaufumsatz steuerte aber die in beiden Topkäufe-Ranglisten erstplatzierte Staatsanleihe bei: der Investitionsbetrag machte 83 Prozent des Kaufumsatzes aus.

Die 2012 emittierte 2,75%-Anleihe Finnlands läuft bis 4. Juli 2028.

Der Kurs der Anleihe hat sich von Niveaus teils deutlich über 120 Prozent in diesem Jahre immer weiter von dieser Marke nach unten entfernt. Derzeit steht der Kurs bei 102,5 Prozent, was einer Rendite von 2,27 Prozent entspricht. Während die drei skandinavischen Länder Dänemark, Schweden und Norwegen etwa von S&P, Fitch, Moody‘s und Scope mit Höchstnote Triple-A bewertet werden, ist Finnland mit AA+ (bzw. Aa1, Moody‘s) eine Stufe darunter.

In Europa gehören neben den genannten skandinavischen Staaten gemäß Standard & Poor’s auch die Schweiz, Liechtenstein, Luxemburg, Niederlande und Deutschland zur Triple-A Gruppe. Frankreich etwa ist mit AA zwei Stufen darunter, Italien mit BBB sogar 7 Stufen darunter.

S&P sowie Fitch raten die EU wie Frankreich mit AA. In der Berichtswoche investierte eine Vermögensverwaltung unseres Depotausschnitts in eine 2-Prozent-Anleihe der EU, die derzeit bei einem Preis von 98,90 mit 2,55 Prozent rentiert.

Die bis 04.10.2027 laufende Anleihe wurde am 20.09.2022 emittiert, das Emissionsvolumen beträgt 7 Milliarden Euro.

Was macht die EU mit diesem Geld? Die Anleihe gehört nach Eigenauskunft zum „NextGenerationEU recovery instrument“. Lassen wir die EU -Kommission per Pressemitteilung vom 12.10.2021 aus Anlass der Emission der ersten grünen Anleihe selber zu Wort kommen:

„NextGenerationEU ist ein befristetes Aufbauinstrument mit einem Volumen von mehr als 800 Mrd. EUR zu jeweiligen Preisen, mit dem die Erholung Europas von der Coronavirus-Pandemie unterstützt und gleichzeitig ein Beitrag zum Aufbau eines grüneren, digitaleren und resilienteren Europa geleistet werden soll.

Zur Finanzierung von NextGenerationEU wird die Europäische Kommission im Namen der EU ab jetzt bis Ende 2026 auf den Kapitalmärkten rund 800 Mrd. EUR aufbringen. Insgesamt ergibt dies ein Kreditvolumen von durchschnittlich rund 150 Mrd. EUR pro Jahr.“

Die verzeichnete Anleihe war die 12. Emission im Rahmen dieses Programms und die 7. Emission im Jahr 2022. Das Wertpapier mit der WKN A3K4DS ist nur eine Tranche von zweien, wie die Europäische Kommission auf ihrer Transaktionen-Seite berichtet. Insgesamt wurden nämlich 12 Milliarden Euro eingesammelt, wobei 7 Milliarden Euro auf die gelistete Tranche entfiel und 5 Milliarden auf eine 30-Jahre-Tranche, die bis 4.10. 2052 läuft.

Das neue Anleihen-Programm der EU stand und steht gerade in Deutschland auch unter Ökonomen unter teils heftiger Kritik.

Da wir an dieser Stelle darauf nicht näher eingehen können, soll hier ein Hinweis genügen:

Der Bundestag stellt auf einer Seite unter Dokumente/Textarchiv/2022 unter der Überschrift „Experten uneins über Corona-Wiederaufbauprogramm der EU“ die Ergebnisse einer Anhörung vor, bei der unterschiedliche Sichtweisen vorgetragen wurden: „Über Chancen und Risiken der 750 Milliarden Euro umfassenden Aufbau- und Resilienzfazilität (ARF) als Hauptbestandteil des Corona-Wiederaufbauprogramms ‚Next Generation EU‘ hat der Europaausschuss am Montag, 20. Juni 2022, mit acht Sachverständigen bei einer öffentlichen Anhörung diskutiert.“ Neben einer Zusammenfassung der Positionen sind dort auch die Stellungnahmen der Fachleute einsehbar.