Käufe

Käufe in der Berichtswoche von 0,09 Mio. Euro fielen ausschließlich im Aktiensegment an.

Auf der Kaufliste stehen zwei Medien- bzw. Informationsdienstleister: Wolter Kluwer ist spezialisiert auf Fachinformationen einschließlich Software in den Bereichen Recht, Steuern / Rechnungswesen, Gesundheit und Finanzwesen / Compliance. Relx ist als Medienkonzern gleichfalls in den Bereichen Recht, Finanzanalyse und Wissenschaft sowohl online als auch im Printwesen aktiv. Beide Unternehmen haben wesentliche niederländische Wurzeln. 1998 wurde die Absicht von Wolter Kluwer und Reed-Elsevier, zu fusionieren, von den Kartellbehörden vereitelt. Reed-Elsevier ist der alte Name von Relx.

Schaut man auf die langfristige Entwicklung über 5 oder 10 Jahre, dann hat sich die Aktie von Wolter Kluwer besser entwickelt als die von Relx. Und beide sind in diesen Zeiträumen auch besser als der Euro Stoxx 50. Über ein Jahr hat jedoch aktuell die Relx-Aktie mit einem Plus von fast 19 Prozent die Nase vorn, gefolgt vom Index mit 17 Prozent und der Wolter-Kluwer-Aktie mit rund 11 Prozent. Zur guten Kurzfrist-Performance von Relx hat auch die Berichtswoche entscheidend beigetragen. Weshalb, das wollen wir im Folgenden beleuchten.

Wer bei der internationalen Mathematik-Olympiade für Schüler eine Goldmedaille gewinnt, hat nicht die schlechtesten Karten, auch noch im Erwachsenenalter zu den Koryphäen der Mathematik zu zählen. Wie der legendäre Grigori Jakowlewitsch Perelman (Gold 1982) oder der an der FU Berlin lehrende und als deren Präsident amtierende Mathematiker Günter Matthias Ziegler (Gold 1981), der sich u.a. mit linearer und diskreter Optimierung befasst. In dem Wikipedia-Artikel über ihn ist zu lesen: „2012 beendete er aus Protest gegen die Preispolitik des Verlags Elsevier seine Mitherausgeberschaft der Zeitschriften European Journal of Combinatorics und Journal of Combinatorial Theory, Series A“. Derzeit ist Ziegler Sprecher des DEAL-Konsortiums.

In der Berichtswoche wurde bekannt, dass das DEAL-Konsortium sich mit Elsevier (Relx) auf einen Deal geeinigt hat. DEAL ist ein 2014 erfolgter Zusammenschluss von deutschen Wissenschaftsorganisationen, um Verträge mit den drei dominierenden Wissenschaftsverlagen Elsevier, Springer Nature und Wiley auszuhandeln.

Hintergrund sind die im Laufe der Zeit massiv gestiegenen Preise für wissenschaftliche Zeitschriften. Auf der DEAL- Homepage heißt es seit 6.9.: „Der transformative Open-Access-Vertrag mit Elsevier ist der dritte Vertragsabschluss des DEAL-Konsortiums.“ Die DEAL-Verträge sollen drei Ziele realisieren: Erstens ausreichende Literaturversorgung von Wissenschaftseinrichtungen; zweitens angemessenes Entgelt für Publikationen; drittens dauerhafte freie Verfügbarkeit (Open Access). „Alle Publikationen von Autoren aus deutschen Einrichtungen werden bei den teilnehmenden Verlagen standardmäßig unter der Lizenz Creative Commons Namensnennung (CC-BY) veröffentlicht. Diese neuartige Art der Vertragsgestaltung wird im Englischen auch mit dem Begriff ‚transformative agreements‘ (Open-Access-Transformationsverträge) bezeichnet“ (Wikipedia).

Der in der Berichtswoche veröffentlichte Vertrag zwischen DEAL und Relx bzw. Elsevier gilt von 1.9.2023 bis 31.12.2028. Der Deal mit DEAL scheint Relx(-Anlegern) jedoch nicht geschadet zu haben. „UBS hat das Kursziel für Relx nach der Einigung mit dem deutschen Universitätskonsortium über ein Modell für einen offenen Veröffentlichungs- und Lesezugang von 2900 auf 3010 Pence angehoben. Die Einstufung wurde auf ‚Buy‘ belassen. Die Einnahmen des Medienkonzerns aus Deutschland könnten um 20 Millionen Euro steigen“ (Dpa-AFX-Analyser, 8.9.) Das ließ in der Berichtswoche den Relx-Kurs von 2583 Pence am 6.9. auf bis zu 2737 Pence am 11.9.2023 klettern.

Der Pressemitteilung vom 6. September zufolge war Günter Matthias Ziegler „DEALs lead negotiator“. Also möglicherweise gar nicht so verkehrt, wenn der Chefunterhändler zuerst Gold bei der Mathematik-Olympiade holt und dann die lineare und diskrete Optimierung zu einem seiner Forschungsgebiete macht.