Top-Käufe
nach Umsatzgröße | WKN | |
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1. | Siemens Health N | SHL100 |
2. | 3.25 EU 34 Obl | A3K4D4 |
3. | Amphenol Corp. A | 882749 |
4. | Compass Group PLC | A2DR6K |
5. | IMCD N.V. | A116P8 |
In der vierten Berichtswoche wendeten die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes 0,36 Mio. Euro für Käufe auf. Davon entfielen 0,22 Mio. auf Aktien, 0,10 Mio. auf Fonds und 0,05 Mio. auf Anleihen.
In der Berichtswoche investierte eine Vermögensverwaltung in eine am 7. März 2023 emittierte Anleihe der EU, die bis 2034 läuft und mit 3,25 Prozent verzinst ist.
Wir erfahren auf der einschlägigen EU-Homepage für Bonds („The EU as a borrower – investor relations“), dass die Europäische Kommission im Namen der Europäischen Union auf den internationalen Kapitalmärkten Kredite aufnehmen kann. Dabei werden verschiedene Varianten – insbesondere EU-Anleihen, EU-Schatzwechsel und NextGenerationEU-Grüne Anleihen – benutzt.
Die Europäische Kommission verwendet die auf diese Weise „eingespielten“ Gelder für die Finanzierung ihrer Politikprogramme.
Wir erfahren auf der Anleihen-Seite der EU beispielsweise, dass das Wiederaufbauinstrument NextGenerationEU auch aktuell ein herausragendes Politprogramm sei, das über EU-Anleihen finanziert werde. Die EU wird dafür bis 2026 voraussichtlich bis zu 712 Milliarden Euro (das maximale Programmvolumen beträgt 806,9 Milliarden Euro) aufnehmen.
Die EU begibt zudem EU-Anleihen mit dem Ziel, Darlehen für Länder in der EU-Nachbarschaft und insbesondere für die Ukraine zu finanzieren.
Auf der Bond-Informations-Seite der EU heißt es weiter: „Die Kommission kommuniziert ihre geplanten Finanzierungsvolumina am Markt durch halbjährliche Finanzierungspläne.“ Wir schauten also in jenem Finanzierungsplan nach, der für den Zeitabschnitt aufgestellt wurde, in dem unsere oben genannten Anleihe emittiert worden ist. Das ist der „Funding Plan January-June 2023“.
Dem Finanzierungsplan ist zu entnehmen, dass im ersten Halbjahr 2023 EU-Anleihen im Wert von 80 Milliarden Euro ausgegeben werden sollten. Allein auf das NextGenerationEU-Wiederaufbau-Programm entfielen rund 70 Milliarden Euro. Die EU-Kommission spricht in diesem Zusammenhang von einem vereinheitlichten Finanzierungsansatz, der es ermöglichen soll, die für das NextGenerationEU-Wiederaufbauprogramm entwickelten Instrumente für andere Programme analog zu nutzen. Das waren für unseren Zeitabschnitt ein Unterstützungsprogramm für die Ukraine in Höhe von rund 10 Milliarden Euro und das neue Makrofinanzhilfe+-Programm (MFA+).
Im Halbjahresplan war zudem Folgendes zu lesen: „Die Kommission beabsichtigt, ihre EU-Anleihen über eine Kombination aus Syndikaten und Auktionen auszugeben. Um eine größere Liquidität ihrer Anleihen zu erreichen, wird die Kommission im Vergleich zu früheren Finanzierungsplänen vermehrt Auktionen nutzen. Die Kommission hat zwischen Januar und Juni 2023 sieben syndizierte Transaktionen und acht EU-Anleihen-Auktionen geplant.“ Die in unseren Topkäufe-Listen geführte Anleihe mit der WKN A3K4D4 bzw. der ISIN EU000A3K4D41 gehört zu den syndizierten Transaktionen in diesem Zeitraum.
Bei einer Syndikat-Emission kooperiert in diesem Fall die Europäische Kommission mit Banken(syndikaten) als Vermittlern. Die Banken kaufen die Anleihe und verkaufen sie auf eigenes Risiko an die interessierten Investoren weiter. Der Preis der Anleihe wird bei diesem Verfahren vorab in Verhandlungen zwischen EU und Banken festgelegt.
Bei einer Auktion erfolgt die Preisfeststellung einer Anleihe direkt am Markt. In diesem Fall gibt der Emittent eine Preisspanne vor, und die Investoren artikulieren in Reaktion darauf ihre Mengenvorstellungen. Im Zuge der Auktion ist dann der Preis zu finden, an dem eine Anleihe vollständig an den Markt gebracht werden kann.
Auktionen sind im Allgemeinen transparenter als Syndikate und gelten auch als die preiswertere Variante.
Top-Käufe
nach Depotgewicht | WKN | |
---|---|---|
1. | 3.25 EU 34 Obl | A3K4D4 |
2. | Compass Group PLC | A2DR6K |
3. | Amphenol Corp. A | 882749 |
4. | iShsII-MSCI Eur.Q.Div.ETF | A2DRG4 |
5. | Siemens Health N | SHL100 |