Käufe

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes investierten in Woche Nr. 11 knapp bzw. korrekt aufgerundet 0,70 Mio. Euro neu in Wertpapiere. Davon entfielen 0,35 Mio. auf Anleihen, 0,42 Mio. auf Aktien und 0,11 Mio. auf Fonds.

In unseren beiden Top-Käufe-Listen ist der Erwerb von Anteilen an einem ausschüttenden ETF verzeichnet, der bei einer Gesamtkostenquote von 0,43 Prozent den Stoxx Europe 600 „Foods and Beverages“ physisch nachbildet. Nun kann hier für Anleger, die Tabak als Anlagethema ablehnen, leicht eine kleine Irritation entstehen.

Denn interessiert man sich näher für den Index unseres ETFs und schaut man daher auf der einschlägigen Onlineplattform von Stoxx für Sektor-Indizes nach, dann wird einem dort wahrscheinlich zuerst nur ein Index mit der Bezeichnung „Foods, Beverages and Tobacco“ präsentiert. Nun hat das generelle Ansehen und auch der Konsum von Tobacco zumindest in Nordamerika und Europa in den letzten Jahrzehnten im wahrsten Sinne des Wortes spürbar nachhaltig nachgelassen – auch und gerade im Namen der gesundheitlichen Nachhaltigkeit.

In einem Index mit der Bezeichnung „Foods, Beverages and Tobacco“ müssen nachhaltige Anleger, die Tabak normativ ablehnen, mit sogenannten „Sin-Stocks“ rechnen. Nun wird aber in unserem ETF laut Datenblättern nur der Index „Foods and Beverages“ nachgebildet. Wäre das etwas für Anleger, die Tabakhersteller exkludieren wollen?

Es ist nun nicht ganz einfach, sich hier zu orientieren. Eine schnelle Befragung von KI führt zu der zusammenassoziierten, aber scheinbar plausibel begründeten Behauptung, hier handle sich es um ein und dieselbe Kategorie. Wahres und Unwahres wird hier wie so oft von KI geradezu heimtückisch verwoben. Es ist also besser, man schaut in den Quellen selber nach, und das ist die Indexsystematik: Stoxx differenziert – wie viele andere Indexanbieter auch – die Branchen-Indizes im Rahmen des Ordnungssystems „ICB Industry Classification Benchmark“. Dabei wird das gesamte Aktien-Universum in einer ersten Differenzierungsstufe in 11 Industrien, in der nächsten Ebene in 20 Supersektoren, in der nachfolgenden Stufe in 45 Sektoren und auf der untersten Ebene in 173 Subsektoren differenziert. Die können selbstverständlich nicht alle auf jeden Index angewendet werden.

Gemäß der aktuellen Klassifikation hat man im Kontext des uns interessierenden Index folgende Vergabelungen: Auf oberster Branchenebene, d.h. im Hinblick auf die Industrie, gehört der Index zu den „Consumer Staples“; diese Kategorie gabelt sich in der Folgeebene in die Supersektoren „Food, Beverage and Tobacco“ und „Personal Care, Drug and Grocery Stores“. Der Supersektor „Food, Beverage and Tobacco“ differenziert sich in die Sektoren „Beverages“, „Food Producers“ und „Tobacco“. Und „Tobacco“ hat als den einzigen Subsektor „Tobacco“, also sich selbst. Das entspricht der ICB-Systematik seit 2020.

Im September 2020 gab es eine Indexreform. Zuvor war die Unterteilung ein wenig anders. Die hier relevante Industriekategorie hieß „Consumer Goods“. Ein Supersektor davon war “Food and Beverage”. Ein anderer war “Personal & Household Goods”. Von “Food and Beverage” gingen dann die Sektoren „Beverages“ und „Food Producers“ ab. Von Personal & Household Goods war ein abgehender Sektor Tobacco (mit Subsektor Tobacco). 2020 wurden also die Sektoren „Tobacco“ und „Food“ und „Beverages“ unter einem Supersektor „Food, Beverages and Tobacco“ zusammengefasst.

Seither wird der alte Name „Food and Beverage“ als ein sogenannter Legacy-Index weiterbetrieben. Stoxx schreibt auf der einschlägigen Seite für diesen Index: „Drei Supersektor-Indizes, namentlich ‚Food and Beverage‘, ‚Personal and Household Goods‘ sowie ‚Oil and Gas‘ für den EURO STOXX und STOXX Europe 600, sowie der ‚STOXX Global 1800 Industry Consumer Goods‘ und der ‚STOXX Global 1800 Food and Beverage‘ werden als Legacy-Indizes (Alt-Indizes) weitergeführt, um die bisherige wirtschaftliche Realität dieser Indizes abzubilden. Diese Indizes werden mit derselben Historie, demselben Namen und denselben Kennungen beibehalten.“