Märkte und Favoriten

Verkaufsüberhang

In der 3ten Berichtswoche vom 19. bis 23. Januar setzten die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnitts mit ihren Wertpapiertransaktionen 1,75 Mio. Euro um. Davon waren 0,63 Mio. Euro Käufe und 1,12 Mio. Verkäufe. Damit sahen wir den zweiten Verkaufsüberhang in Folge; denn auch in Woche Nr. 2 war das Verkaufsvolumen größer als das Kaufvolumen.

In der Rangfolge der Volumina pro Kategorie lagen in der Berichtswoche Aktien mit 1,31 Mio. Euro vor Anleihen mit 0,18 Mio., Derivaten mit über 0,13 Mio. und Fonds mit aufgerundeten 0,13 Euro.

Die Anzahl der Transaktionen war in der Berichtswoche relativ hoch, wenn man dies in Beziehung zum Gesamtvolumen setzt, d.h. die durchschnittliche Transaktion hatte ein etwas geringeres Volumen, als sonst zu erwarten ist. Das war aber im Wesentlichen auf die Aktienkäufe und -verkäufe zurückzuführen.

Im Aktiensegment betreffen fast alle Transaktionen Unternehmen diesseits und jenseits des Nordatlantiks. Dabei ist die Verteilung auf US-Titel und europäische Aktien grob betrachtet jeweils hälftig, das gilt sowohl für Käufe als auch für Verkäufe. Der Derivatekauf betraf nur eine Investition in einen Gold-ETC (siehe „Käufe“), während der Rentenumsatz durch Veräußerungen von Stücken einer Unternehmensanleihe zustande kam. Der Fondsumsatz verteilte sich auf fünf Fonds.

Geschichten zu KI?

Für Nvidia spricht derzeit unter anderem die Branchen- und weiterhin die KI-Entwicklung. Harlan Sur von JPMorgan hat in einem am 20.1. veröffentlichten Branchenausblick zu Aktien aus dem Chipsektor insbesondere Broadcom, Marvell Technology, Nvidia, Analog Devices, Micron, KLA und Synopsys als seine Favoriten hervorgehoben. Er glaubt, dass diese Unternehmen von ihren weiterhin hohen KI-Ausgaben und einer zunehmenden zyklischen Erholung profitieren werden.

Auch Srini Pajjuri von RBC sieht in KI weiterhin Potential sowie eine anhaltende Dynamik; er erachtet die in letzter Zeit häufiger geäußerten Sorgen vor einem Nachlassen von Investitionen in KI als übertrieben, das gelte insbesondere in Anbetracht von KI-Dominatoren wie Nvidia. Die Aktie von Nvidia hält er bei einem Kurs von aktuell 189 für noch günstig bewertet, sein Kursziel sind 240 US-Dollar.

Spiegel der Geschichte

Immer wieder ist mit Compagnie de Saint-Gobain eines der ältesten heute noch existierenden Unternehmen der Welt in einer unserer Favoritenlisten verzeichnet. Die Spiegel des 1665 unter König Ludwig XIV. zur Herstellung von Spiegeln gegründeten Unternehmens spiegelten auch die Proklamation des Deutschen Reichs im Spiegelsaal zu Versailles, wie auch in einem berühmten Gemälde von Anton von Werner zu sehen ist. Heute gilt Saint Gobain als weltweit führender Baumaterial-Anbieter auf dem Markt für leichtes und nachhaltiges Bauen.

Glynis Johnson von Jefferies zählt Saint-Gobain derzeit – wie auch Heidelberg Materials, Geberit, Persimmon und Berkeley Group – zu ihren bevorzugten europäischen Baustoffkonzernen. Zwar sei die Aktienkursentwicklung bei Saint-Gobain in den letzten Monaten schwierig gewesen – die Aktie verlor über das letzte halbe Jahr 12 Prozent und steht aktuell bei 85 Euro – dennoch sei das Vertrauen der Anleger in den US-Wohnungsmarkt gestiegen. Daraus leitet sie einen möglichen Stimmungsumschwung ab sowie eine Buy-Empfehlung bei einem Kursziel von 140 Euro.