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Im soeben vergangenen Jahr setzten die von uns per Depotausschnitten erfassten Vermögensverwaltungen mit ihren Käufen 87,21 Mio. Euro um. Davon entfielen 49,80 Mio. Euro auf Aktien, 30,26 Mio. auf Anleihen, 7,55 Mio. auf Fonds und nur 0,28 Mio. auf Derivate.

Im ersten Halbjahr wurden allerdings relativ – und absolut – gesehen mehr Aktien gekauft als im zweiten Halbjahr. Wir schauen uns das näher an.

Im ersten Halbjahr betrug das Kaufvolumen 35,88 Mio. Euro. Die verteilten sich wie folgt: Aktien 25,11 Mio.; Anleihen 8,51 Mio.; Fonds 2,38 Mio. Das bedeutet, dass in den ersten beiden Quartalen der Aktienumsatz 70 Prozent des Gesamtumsatzes ausmachte und der Anleihenumsatz rund 24 Prozent.

Von 1. Januar bis 31. Dezember 2025 summierten sich die Verkäufe in unseren Depotausschnitten auf 91,51 Mio. Euro. Dieser Betrag verteilte sich auf Aktien (59,58 Mio. Euro), Anleihen (28,35 Mio.), Fonds (2,67 Mio.) und Derivate (0,17 Mio.).

Auf der absoluten Top-Verkäufe-Listen des Jahres – einem Ranking, das die Investitionssumme nach Größe ordnet – sind drei Unternehmensanleihen auf den Gold- bis Bronzeplätzen und zwei Aktien auf den „undankbaren“ Rängen 4 und 5. Da firstfive die ersten Fünf durch Tabelle und Nennung ehrt, kann man von fünf Treppchen reden. Daher sind bei firstfive die Ränge 4 und 5 nicht undankbar. Aber das nur am Rande.

In der 50. Berichtswoche belief sich der Kaufumsatz des Depotausschnitts auf 2,52 Mio. Euro, wovon 2,42 Mio. im Aktiensegment und 0,10 Mio. im Fondssegment anfielen.

Die Investition mit dem größten Volumen war in der Berichtswoche mit 1,68 Mio. Euro ein Kauf von SAP-Aktien. Mit diesem Investment handelte die dafür verantwortliche Vermögensverwaltung antizyklisch zum Verhalten von Führungskräften von SAP. Denn am Montag, 15.12., schrieb Robert Sasse bei Börse Express: „Vorstand Muhammad Alam, Sebastian Steinhäuser und weitere Top-Manager trennten sich von Aktienpaketen. Das kumulative Volumen drückt auf die Stimmung.“

Auf einem Portal, das gleichfalls „Börse“ im Namen trägt (Börse.de), war noch Näheres zu erfahren: Muhammad Alam hat demzufolge für 232.356,97 EUR SAP-Aktien zu einem Preis von 208,0602 EUR veräußert.

Das Verkaufsvolumen in Woche 50 betrug 2,19 Mio. Euro, wovon 2,11 Mio. im Aktiensegment und 0,08 Mio. Euro im Fondssegment anfielen.

Auch bei den Verkäufen beobachteten wir – wie bei den Käufen (siehe dort) – einen Ausreißer: der im absoluten Ranking erstplatzierte Verkauf von Wolters-Kluwer-Aktien hatte ein Volumen von 1,58 Mio. Euro, das waren 72 Prozent des Wochen-Verkaufsvolumens.

Dieser Ausreißer war aber nicht die einzige Symmetrie im Verhältnis Käufe-Verkäufe. Eine weitere Symmetrie war, dass Anteile an einem Asien-ETFs veräußert wurden – und Anteile an einem anderen Asien-ETFs gekauft wurden.

Auf der Verkaufsliste stehen zudem Anteilsscheine des Immobilien-Unternehmens Vonovia. Über dieses war am 16.12. bei „Der Aktionär“ zu lesen: „Vonovia: Alarmstufe Rot – jetzt übernehmen die Bären komplett.“ Michael Hermann schrieb: „Die Vonovia-Aktie steht weiter massiv unter Druck.

In der 49. Berichtswoche belief sich der Kaufumsatz in unserem für den Newsletter aufbereiteten Depotausschnitt auf 0,57 Mio. Euro, die vollständig im Aktiensegment anfielen.

In unserer Kaufliste gemäß Volumen steht ganz oben ein Kauf von Aktien der Deutschen Börse. Aber auch in unserer Verkaufsliste ist eine Transaktion der Aktien mit der WKN 581005 verzeichnet, wenn auch von geringerem Volumen. Das bedeutet, dass zwei verschiedene Vermögensverwaltungen in der Berichtswoche zu verschiedenen, bzw. gegenteiligen Entscheidungen gekommen sind.

Schaut man sich die Analystenbewertungen bei Marketscreener an, dann ist das nicht überraschend. Zwar sind dort keine Verkaufsempfehlungen gelistet, aber von 13 Analysten raten 9 mit „Halten“, 2 mit „Aufstocken“ und 2 mit „Kaufen“.

In der ersten Handelswoche des Monats Dezembers und der 49ten Woche des Jahres 2025 setzten die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes mit ihren Wertpapierverkäufen 1,57 Mio. Euro um. Davon entfielen 0,94 Mio. auf Aktien und 0,63 Mio. auf Anleihen.

Eine in ihrem Kaufverhalten von uns beobachtete Vermögensverwaltung veräußerte am Dienstag der Berichtswoche Aktien des Pharmakonzerns Eli Lilly and Company. Da wusste man noch nicht, dass die US-Amerikanerin Carolyn R. Bertozzi, die Chemie-Nobelpreisträgerin von 2022, in den Aufsichtsrat zurückkehren wird. Den Preis erhielt sie insbesondere „für den zielgerichteten Aufbau von Molekülen mit Click-Chemie“ (wikipedia).