Verkäufe

In der letzten Februarwoche summierte sich das Verkaufsvolumen in unserem Depotausschnitt auf 2,50 Mio. Euro, die allein im Aktiensegment (Einzeltitel) anfielen.

Der Kurs der Aktie des kanadischen Software-Unternehmens Topicus.com hat sich in den letzten zwei Monaten kaum bewegt. Über 6 Monate hat er aber über 46 Prozent verloren.

Topicus agiert wie eine Holding, die Nischensoftware-Firmen aufkauft, diese „optimiert“, danach aber dauerhaft hält. Dieses Geschäftsmodell beruht auf der Herstellung von Vertical Market Software (VMS). Hierbei handelt es sich um Computerprogramme, die nur für eine einzige Branche und ganz spezielle Probleme maßgeschneidert werden. Kunden sind Unternehmen aus Gesundheitswesen, Bildungsbereich, Finanzdienstleistungen und Behörden. Den aufgekauften Unternehmen gesteht Topicus weiterhin eine hohe Autonomie zu, um deren Marktnähe und Adaptionsfähigkeit in den Nischen zu erhalten. Das Wachstum von Topicus erfolgt meist durch Zukauf von VMS-Unternehmen, die genügend Cashflow generieren. Die Erträge werden dann wieder in neue Übernahmen investiert.

Den starken Kursrückgang der Topicus-Aktie im Schlussquartal 2025 begründen Marktbeobachter mit einer Kombination aus Sondereffekten, einer allgemeinen Branchenskepsis und verfehlten Markterwartungen. So fiel der Nettogewinn für das Gesamtjahr 2025 um 53 Prozent aufgrund einer unerwarteten Abschreibung im Zusammenhang mit einer Beteiligung. Hinzu komme eine allgemeine Verunsicherung im Hinblick auf die Stabilität von Nischen in Anbetracht der möglichen Konkurrenz durch KI.