Käufe

Die Käufe in der 23. Berichtswoche im Wert von 6,59 Mio. Euro verteilten sich auf Anleihen (2,34 Mio. Euro), Fonds (2,14), Aktien (2,00) und Derivate (0,10). Die Kaufumsätze bei Anleihen, Fonds und Aktien lagen also in der Berichtswoche relativ nah beieinander. Besonders aufgrund der im absoluten Ranking führenden Investition in einen Vanguard-Bond-Fonds liegt der Kaufumsatz der Rentenfonds über dem der Aktienfonds, so dass in der Berichtswoche volumenmäßig auch bei Berücksichtigung der Fondsinvestitionen Anleihen stärker gefragt waren als Aktien.

Wir möchten zunächst darauf hinweisen, dass sich mit den first five im absoluten sowie im relativen Kaufranking dieses Mal nur eine leere Schnittmenge bilden lässt. Das zeigt, dass in der Berichtswoche wieder mehr Verwaltungen mit größeren Depots ihre Daten für den Newsletter übermittelt haben. Denn diese investieren häufiger auch größere Summen in einzelne Wertpapiere als Verwaltungen mit kleineren Depots. Dementsprechend sind Investments größerer Depots in den Topkäufen stärker vertreten; dennoch reichen diese hohen Beträge aufgrund der Depotgröße vielfach nicht aus, um auch im relativen Ranking nach vorne unter die ersten Fünf zu gelangen. Dort sind kleinere Depots daher häufig stärker vertreten als im absoluten Ranking. In der Vorwoche, also W. 22, gehörten immerhin zwei Investitionen zur Schnittmenge der first five der beiden Kauf-Tabellen. Ein Grund: Verschiedene Verwaltungen mit größeren Depots hatten ihre Handelsdaten nicht übermittelt. Das senkte das Volumen der gemeldeten Depots stark ab und hatte insgesamt eine Überpräsenz kleinerer Depots zur Folge. Daher konnten sich dann auch die Transaktionen kleinerer Depots im absoluten Käufe-Ranking weiter vorne platzieren als in der hier zu besprechenden 23. Berichtswoche.

Kommen wir nun zu zwei Topkäufen der Berichtswoche, wobei wir uns im Folgenden auf das Fondssegment beschränken wollen.

Die im absoluten Käufe-Ranking erstplatzierte Anteilsklasse des “Vanguard Global Short-Term Bond Index Fund Instit CHF Hdg” ist für institutionelle Anleger gedacht und hat auch eine entsprechende Mindestanlagesumme von 5 Mio. Euro. Die investierende Vermögensverwaltung hat mit dem Kauf weiterer Anteile in der Berichtswoche nochmals nachgelegt. „Der Fonds strebt Erträge an, die mit der Wertentwicklung des Bloomberg Barclays Global Aggregate Ex US MBS 1-5 Year Float Adjusted Bond Index (der ‚Index‘) übereinstimmen. Der Index umfasst globale Staatsanleihen, regierungsnahe Anleihen sowie Unternehmensanleihen und verbriefte festverzinsliche Anlagen mit Laufzeiten von 1 bis 5 Jahren. Bloomberg Barclays wendet einen Filter auf den Index an, um hypothekenbesicherte US-Wertpapiere aus dem Spektrum der festverzinslichen Wertpapiere auszuschließen.“ (KIID) Für das laufende Jahr gibt fondsweb eine Wertentwicklung in CHF von minus 1,2% und über 1 Jahr von minus 2,18% an. Für die Jahre 2015 (-0,4), 2016 (-0,2) und 2017 (-0,9) war laut KIID die Wertentwicklung in Schweizer Franken gleichfalls negativ. Man kann also hier den Satz im KIID – „die vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung“ – auch als Argument der Optimisten interpretieren.

Auf dem vierten Platz im relativen Ranking steht der HSBC Rendite Substanz. „Der Fonds bildet vorrangig konservative Discountzertifikate auf etablierte Aktienindizes des Euroraums über Optionsstrategien nach. Als Basiswerte dienen insbesondere der Euro STOXX 50 und der deutsche Leitindex DAX. Die Sicherheit der Anlagen steht im Vordergrund. Die Wertpapiere, in die der Fonds investiert, stammen überwiegend aus Ländern, deren Landeswährung Euro ist.“ (KIID) Der von Jörg Zimmermann gemanagte Fonds, dessen laufende Kosten mit 0,7% angegeben werden, hat die Risikostufe 3 von 7 möglichen. Die Performance des Fonds war seit 2009 stets positiv; die Wertsteigerung gibt Morningstar für das laufende Jahr mit 0,46%, über 3 Jahre mit 1,44% p.a. und über 5 Jahre mit 1,45% p.a. an. Die Sharpe Ratio liegt über 1 Jahr bei 0,95, über 3 Jahre bei 0,74 und über 5 Jahre bei 0,80 (Angaben dazu: fondsweb).