Käufe

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnitts kauften in Woche 15 für 0,89 Mio. neue Wertpapiere. Diese Summe verteilte sich auf Aktien (0,45 Mio.) und auf Fonds (0,44 Mio.) fast gleich. Dennoch wurden deutlich mehr Aktien als Fondsanteile gekauft.

Ein Anteil betraf einen Renten-ETF, den iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF CHF Hedged (Acc). Die CHF-Variante des ETFs lässt bei neutraler Betrachtung die Vermutung aufkommen, dass die investierende Vermögensverwaltung in der Schweiz beheimatet ist. Und diese Vermutung ist richtig. „Der iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF CHF Hedged (Acc) bildet den ICE US Treasury 7-10 Year (CHF Hedged) Index nach“, also US-Staatsanleihen mit der genannten Restlaufzeit. Er ist zudem währungsgesichert in Schweizer Franken (CHF).

Die Rendite von US-Staatsanleihen ist seit Jahresbeginn nach oben geklettert. Anfang 2024 rentierte eine 10-jährige US-Staatsanleihe mit 3,88 Prozent, aktuell ist sie bei 4,68 Prozent angelangt. Eine 7-jährige US-Staatsanleihe steigerte die Rendite im gleichen Zeitraum von 3,87 auf 4,71 Prozent. Steigende Renditen implizieren fallende Kurse. Im laufenden Jahr hat der ETF, gemessen in Schweizer Franken, 3,8 Prozent eingebüßt.

Allerdings sind wohl nicht alle Investoren und Marktbeobachter von US-Staatsanleihen begeistert. Denn die Nachfrage nach US-Staatsanleihen ist offenbar geringer als bei dem hohen Angebot zu hoffen wäre. Sie gehen jedenfalls nicht weg wie warme Semmeln. Ingo Kolf schrieb am 16. April bei Wallstreet online unter der Überschrift „USA platzieren Staatsanleihen in Rekordhöhe – drohende Krise?“, dass die jüngsten Auktionen von US-Staatsanleihen gezeigt hätten, dass der Markt die anstehende Flut von Platzierungen der US-Regierung möglicherweise nicht problemlos absorbieren könne.

„Eine schwächere Nachfrage bei den Verkäufen von 10-jährigen Treasuries, sowie dreijährigen und 30-jährigen US-Staatsanleihen, hat die Investorensorgen intensiviert“ (Kolf). Im Mai wolle die US-Regierung Staatsanleihen im Volumen von 386 Milliarden US-Dollar am Markt platzieren, so eine Analyse des Wall Street Journal. „Im ersten Quartal 2024 verkaufte die USA Rekordschulden in Höhe von 7,2 Billionen US-Dollar. Das ist sogar mehr als im zweiten Quartal 2020 auf dem Höhepunkt der Corona-Krise. Seit Beginn der Pandemie sind die US-Anleiheplatzierungen regelrecht explodiert … Ein Silberstreif am Horizont könnte die Federal Reserve bieten. Die Protokolle der März-Sitzung der Fed deuten darauf hin, dass die Zentralbank plant, die Reduzierung ihrer Bilanz zu verlangsamen, was den Druck auf die Staatsanleihemärkte etwas verringern könnte.“ (ebenda).

Ares ist Sohn des Zeus und der Hera und war den alten Griechen als Gott des Krieges bekannt. Aber nicht nur des Krieges, sondern auch und gerade der damit verbundenen Grausamkeiten. Das schreckte aber Aphrodite nicht vor einer Beziehung mit Ares ab, aus der angeblich der Gott der Liebe Eros hervorgegangen ist – aber so genau wussten das auch schon die alten Griechen nicht. Ares ist nicht nur einer von 12 Olympiern, sondern auch einer unter den first five in unserer relativen Topkäufeliste.

Wie aber aufmerksame Leser bereits erkannt haben, handelt es sich in unserer Käufeliste nicht um den altgriechischen Kriegsgott selber, sondern um ein modernes Unternehmen. Die Ares Management Corporation ist eine 1997 gegründete Vermögensverwaltung aus den USA, die auf Alternative Investments spezialisiert ist und weltweit operiert. Weshalb die Firma Ares heißt, wissen wir nicht, aber der Name wurde sicher nicht zufällig gewählt; die Gründer – es bestand zumindest ursprünglich eine engere Verbindung zur 1990 gestarteten Apollo Global Management – wollten damit schon etwas ausdrücken. Und das dürfte mit dem Willen zum Erfolg zusammenhängen. Wie auch immer: Der Wille zum Erfolg hat die Aktie von Ares in diesem Jahr um 14 Prozent nach oben klettern lassen, über 1 Jahr um 60 Prozent und über 5 Jahre um 460 Prozent – gemessen in Euro.