Käufe und Verkäufe

Eine Vermögensverwaltung investierte in der Berichtswoche in Aktien der kanadischen Barrick Mining Corporation, die als größtes Goldbergbauunternehmen der Welt gilt. Schon in den Vorwochen befand sich das Unternehmen in Kauflisten unserer Depotausschnitte.

Im laufenden Jahr hat sich der Aktienkurs in Euronotierung um 14 Prozent gesteigert. Nach Werten über 44 Euro im Januar ging es bis März auf bis zu 32 Euro nach unten, Mitte Juli waren nach einem weiteren leichten Abwärtstrend 30 Euro erreicht. Seither kletterte der Aktienpreis steil um rund 30 Prozent nach oben: Aktuell (25.8.) steht der Kurs der Aktie bei fast 42 Euro.

Am 23. August schrieb Felix Baarz bei Kapitalmarktexperten.de („Barrick Mining Aktie: 74 Prozent Gewinn-Plus im Q2“):  „Das Unternehmen legte bereits am 10. August überzeugende Ergebnisse für das am 30. Juni geendete zweite Quartal 2026 vor.

Barrick produzierte in diesem Zeitraum 796.000 Unzen Gold sowie 56.000 Tonnen Kupfer. Dies schlug sich in einem Umsatz von 5,29 Milliarden US-Dollar nieder. Besonders deutlich fiel das Plus beim Ergebnis aus: Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 74 % auf 0,82 US-Dollar.

Der operative Cashflow belief sich auf 1,70 Milliarden US-Dollar, während das Unternehmen einen freien Cashflow von 141 Millionen US-Dollar auswies. Diese Liquidität nutzt der Konzern unter anderem für die Beteiligung der Aktionäre.“

Damit ist gemeint, dass das Unternehmen erstens eine Dividende auszahlt in Höhe von 0,175 US-Dollar pro Aktie und dass es zweitens im 2ten Quartal eigene Aktien im Wert von 1,21 Mrd. US-Dollar zurückkaufte.

Zuletzt trugen weitere News dazu bei, dass der Aktienkurs anhaltend Auftriebe erhielt, zudem korrigierten etliche Analysten ihre Prognosen nach oben.

Zu diesen positiven News gehörte die idiosynkratische bzw. unternehmensspezifische Nachricht, dass man einen Disput um das Joint Venture Nevada Gold Mines mit dem Konkurrenten Newmont Corporation beilegen konnte, wobei Newmont 1,95 Milliarden US-Dollar in bar an Barrick zahlt.

Ein branchenspezifischer Faktor ist der besondere Hebel (operational leverage), der bei Goldminenaktien in Bewegung gesetzt wird. Da die Kosten im Großen und Ganzen konstant blieben, bewirkt ein starker Anstieg des Goldpreises einen noch weit stärkeren prozentualen Anstieg der Gewinne:

Das bereinigte Nettoergebnis kletterte im zweiten Quartal, wie bereits oben dem Zitat aus dem Baarz-Artikel zu entnehmen ist, im Jahresvergleich um 74 Prozent nach oben. Wenn allerdings der Goldpreis einbricht, wird der Verlust nach der gleichen Logik gehebelt.

Schließlich war die Bedingung für diesen positiven Gewinnhebel der Anstieg des Goldpreises und der ihn treibenden Faktoren, einschließlich der makroökonomischen Bestimmungsgrößen, die die gesamte Wirtschaft bzw. das gesamte Finanzsystem in unterschiedlichem Grad beeinflussen.