Käufe und Verkäufe

Wie bereits in der Vorwoche (W. 21) gehen wir auch im aktuellen Newsletter für die Berichtswoche (W. 22) auf einen thesaurierenden ETF ein, der in Irland aufgelegt wurde. Der in der absoluten Top-Käufeliste verzeichnete Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF 1C bildet den US-Small-Cap-Index Russell 2000 durch vollständige Replikation nach. Der Wert des ETF hat in diesem Jahr in Euro um über 18 Prozent zugelegt, in USD sind es 17 Prozent.

Wir wenden uns im Folgenden dem Index selber zu. Bevor wir dies tun, wollen wir kurz den übergeordneten Russell 3000 anschauen. Er repräsentiert rund 98 Prozent der Marktkapitalisierung der US-amerikanischen Aktienmärkte.

Der Russell 3000 wird durch einen Schnitt unterteilt in die Teilindizes Russell 1000 und Russell 2000. Der Russell 1000 enthält die 1000 gemäß Marktkapitalisierung größten Aktiengesellschaften des Russell 3000, der Russell 2000 den Rest des Russell 3000, die als Small-Caps bezeichnet werden.

Small Cap ist ein relativer Begriff – in den USA sind Unternehmen, die bei Russell unter diese Kategorie fallen, im Durchschnitt größer als in Deutschland.

Ein Teilindex des Russell 1000 ist der Russell Midcap Index, der sich aus den 800 kleinsten Unternehmen des Russell 1000 zusammensetzt.

Damit kommen wir innerhalb des Russell 3000 auf folgende Reihe: Mega bzw. Large Caps sind die ersten 200 Titel (die der „Russell Top 200 Index“ erfasst); Mid Caps die nächsten 800; und Small Caps die restlichen 2000.

Wir schauen nun auf die Performance der drei Russell-Indizes 3000, 1000 und 2000. Zunächst die Entwicklung in diesem Jahr (in USD). Der Russell 3000 hat in den ersten fünf Monaten knapp 11 Prozent zugelegt, der Russell 1000 über 10 Prozent, und der Russell 2000 um 17 Prozent.

Betrachten wir nun den Kurszuwachs über 12 Monate: hier kam der Russell 3000 auf 29 Prozent, der Russell 1000 auf 27 Prozent und der Russell 2000 auf 41 Prozent. Über 5 Jahre erreichte der Russell 3000 einen Zuwachs von 71 Prozent, der Russell 1000 von 74 Prozent und der Russell 2000 einen von 28 Prozent.

Damit schnitten die Small Caps des Russell 2000 im laufenden Jahr und über 12 Monate deutlich stärker ab als die Large (oder Mega) und die Mid Caps des Russell 1000. Über 5 Jahre war hingegen der Russell 1000 deutlich besser als der Small-Cap-Index.

Zwar waren auch die Mid Caps des Russell 1000 mit 37 Prozent Zuwachs besser als der Russell 2000, aber der eigentliche Treiber über diesen Zeitraum von 60 Monaten waren die Titel des Russell Top 200 Index mit 88 Prozent Kurssteigerung.