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Käufe

Top-Käufe

nach UmsatzgrößeWKN
1.Intuitive Surgical Inc. 888024
2.3.25 SYM 32 Bds A4DFWZ
3.Diageo PLC 851247
4.McDonalds Corp. 856958
5.Coinbase Global Inc. A A2QP7J

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnitt investierten in der Berichtswoche Nr. 45 insgesamt 0,28 Mio. Euro in Wertpapiere, davon waren – korrekt gerundet – 0,21 Mio. für Aktien und 0,08 Mio. für Anleihen.

In der relativen Käufeliste ist ein Kauf von Shell-Aktien auf Rang 5 verzeichnet. Am Donnerstag der 43. Woche, dem 30.10., veröffentlichte das Mineralöl- und Erdgasunternehmen die Zahlen für das dritte Quartal. Der Quartalsgewinn pro Aktie (EPS) blieb mit 0,93 USD ungewöhnlich deutlich unter den erwarteten 1,62 USD. Auch der Umsatz blieb mit 68,15 Mrd. USD ein wenig hinter der Prognose. Dennoch bewerteten manche Profibeobachter auch im Hinblick auf andere Kennziffern das Quartalsergebnis durchaus positiv (siehe unten Michele della Vigna). Shell kündigte zudem ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 3,5 Mrd. USD an, was bei den Aktionären sicher keine Depressionen hinterließ. Der Aktienkurs gab nach Bekanntgabe der Zahlen nicht wesentlich nach, der Kurz-Trend zeigte zuletzt wieder etwas nach oben. Über einen Monat legte der Wert des Anteilsscheins um rund 7 Prozent zu. Der Kurs steht aktuell bei 2932 Pence.

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Märkte und Favoriten

Oktober: Käufe und Verkäufe fast ausgeglichen

Im Handelsmonat Oktober war in unseren Depotausschnitten das summierte Verkaufsvolumen mit 8,32 Mio. Euro nur minimal größer als das aggregierte Kaufvolumen mit 8,30 Mio. Euro. In Monatsfrist sahen wir einen klaren Verkaufsüberhang bei Aktien, jedoch ähnlich starke Kaufüberhänge bei Anleihen, Fonds und Derivaten (letztere mit nur kleinem Volumen).

Etwas anders war die Handelsstruktur in der 44. Berichtswoche vom 27. bis 31.10.2025. Der Verkaufsüberhang war ziemlich groß: Die erfassten Vermögensverwaltungen investierten 1,64 Mio. Euro in neue Wertpapiere und sie veräußerten Titel im Umfang von 3,67 Mio. Euro. Anders als im Monatszeitraum stellte sich bei Aktien ein Kaufüberhang und bei Festverzinslichen ein Verkaufsüberhang ein.

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Umsätze und Quoten

Woche 44 und Monat 10: relativ hoher Umsatz

In der Berichtswoche war der Umsatz in unserem Wochen-Depotausschnitt mit 5,31 Mio. Euro über dem langfristigen Durchschnitt. Auch das Handelsvolumen im abgelaufenen Oktober in Höhe von 16,62 Mio. Euro braucht sich im Vergleich der Monate nicht zu verstecken.

Die Handelsquote lag in der Woche vom 27. bis 31. Oktober mit 1,89 Prozent leicht unter dem langfristigen Durchschnitt von rund 2 Prozent. Sie war auch geringer als die Monatsquote, die mit 2,39 Prozent überdurchschnittlich ausfiel.

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Käufe

Top-Käufe

nach Umsatzgröße WKN
1.Xtr.(IE)-S+P 500 Equal Weight 1C USDA1106A
2. HA E In Gd Cp B -X- A41HXR
3.Quanta Services Rg 912294
4.Alphabet Inc. -C- A14Y6H
5.XETRA Gold A0S9GB

Die von uns per Depotausschnitt erfassten Vermögensverwaltungen gaben in der Berichtswoche für Wertpapierkäufe insgesamt 1,64 Mio. Euro aus, wovon 0,97 Mio. Euro bei Fonds, 0,48 Mio. bei Aktien, 0,11 Mio. bei Derivaten und 0,08 Mio. bei Anleihen anfielen.

In der Monatsbetrachtung betrug der Kaufumsatz 8,30 Mio. Euro, die sich auf Anleihen (4,22 Mio.), Aktien (2,49 Mio.), Fonds (1,48 Mio.) und Derivate (0,11 Mio.) verteilten. Man sieht an dieser Aufstellung, dass der Derivate-Kaufumsatz des Monats in der Berichtswoche generiert wurde, und zwar von einer Investition in Xetra-Gold.

Kommen wir zu Käufen in der Berichtswoche. Ganz oben auf unserer Topkäufeliste steht ein ETF, der den S&P 500 nachbildet, aber nicht kapitalgewichtet, sondern gleichgewichtet. Das verhindert, dass Unternehmen mit sehr hoher Marktkapitalisierung – in diesem Fall die berühmten Tech-Unternehmen der USA – den Kurs des Index zu sehr bestimmen. Was ist die mögliche Rationalität dahinter?

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Verkäufe

Top-Verkäufe

nach Umsatzgröße WKN
1.1,625% Mondi Finance 18/26 MTN A19Z0H
2.HAL Bnds Cls -XT- T A2JQLA
3.Xtra USA USD-1C-Ac A1XB5V
4.Comfort Systems Rg 907784
5.6% Gothaer Allg.Vers.15/45 A16847

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnitts veräußerten in Woche Nr. 44 Wertpapiere im Volumen von 3,67 Mio. Euro, das waren mehr als zwei Drittel des Gesamtumsatzes. Dieser Betrag verteilte sich auf die einzelnen Segmente, die wir unterscheiden, wie folgt: Anleihen 2,55 Mio. Euro; Fonds 0,72 Mio.; Aktien 0,39 Mio. Euro.

Im Oktober summierte sich der Verkaufsumsatz aus unseren Depotausschnitten auf 8,32 Mio. Euro. Davon entfielen 4,48 Mio. Euro auf Aktien, 2,95 Mio. auf Anleihen, und 0,89 Mio. auf Fonds.

Der Großteil des Monats-Verkaufsumsatzes wurde also im Anleihen- und im Fondssegment in der Berichtswoche generiert.

Die fünf Verkäufe mit dem größten Volumen im Monat Oktober waren: 1) 1,625% Mondi Finance 18/26 MTN; 2) Amazon; 3) Texas Instruments; 4) Booking Holdings; 5) AXA.

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Verkäufe

Top-Verkäufe

nach Umsatzgröße WKN
1.1,625% Mondi Finance 18/26 MTN A19Z0H
2.HAL Bnds Cls -XT- T A2JQLA
3.Xtra USA USD-1C-Ac A1XB5V
4.Comfort Systems Rg 907784
5.6% Gothaer Allg.Vers.15/45 A16847

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnitts veräußerten in Woche Nr. 44 Wertpapiere im Volumen von 3,67 Mio. Euro, das waren mehr als zwei Drittel des Gesamtumsatzes. Dieser Betrag verteilte sich auf die einzelnen Segmente, die wir unterscheiden, wie folgt: Anleihen 2,55 Mio. Euro; Fonds 0,72 Mio.; Aktien 0,39 Mio. Euro.

Im Oktober summierte sich der Verkaufsumsatz aus unseren Depotausschnitten auf 8,32 Mio. Euro. Davon entfielen 4,48 Mio. Euro auf Aktien, 2,95 Mio. auf Anleihen, und 0,89 Mio. auf Fonds.

Der Großteil des Monats-Verkaufsumsatzes wurde also im Anleihen- und im Fondssegment in der Berichtswoche generiert.

Die fünf Verkäufe mit dem größten Volumen im Monat Oktober waren: 1) 1,625% Mondi Finance 18/26 MTN; 2) Amazon; 3) Texas Instruments; 4) Booking Holdings; 5) AXA.

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Verkäufe

Der Verkaufsumsatz in unserem Depotausschnitt der Woche 45 belief sich auf 0,22 Mio. Euro, verteilt auf Aktien (0,18 Mio.) und Fonds (0,04 Mio.).

Vor rund zwei Wochen (29.10.) legte der Schweizer Groß-Zahntechniker Straumann die Zahlen für das dritte Quartal vor. Laut Pressemitteilung der Straumann Group belief sich der Umsatz im dritten Quartal 2025 auf 602,2 Mio. Franken, was einem organischen Wachstum von 8,3 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Über die ersten 9 Monate ergab sich ein Konzernumsatz von 2,0 Mrd. CHF bzw. ein organischer Zuwachs von 9,6 Prozent. Am besten entwickelten sich die Geschäfte im dritten Quartal in der als EMEA bezeichneten Regionengruppe, die sich aus Europa, dem Nahen Osten und Afrika zusammensetzt.

Diese für Mitteleuropäer doch eher ungewöhnliche Gruppenbildung ist in den USA deutlich weiter verbreitet. Die Kategorie „EMEA“ ist jedoch, rein klassisch betrachtet, nicht verkehrt, denn sie wäre für das alte Rom – eine Art USA der Antike – selbstverständlich gewesen.

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Märkte und Favoriten

Kaufüberhang – Anleihen – Ausreißer

In der Berichtswoche vom 20. bis 24 Oktober generierten die Vermögensverwaltungen unseres Ausschnitts einen Umsatz in Höhe von 6,94 Mio. Euro. Davon entfielen 4,61 Mio. auf Käufe und 2,33 Mio. auf Verkäufe. Der relativ hohe Kaufumsatz ist u.a. auf zwei Ausreißer zurückführen. Zwei Investitionen in Anleihen machten 82 Prozent des gesamten Kaufvolumens aus und 55 Prozent des Wochenumsatzes. Damit ist auch der aggregierte Kaufüberhang wesentlich auf den Kaufüberhang im Renten-Segment zurückzuführen.

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Umsätze und Quoten

Umsatzquote weiterhin überdurchschnittlich und relativ hoher Umsatz

In der Berichtswoche belief sich die Handelsquote in unserem Deptotausschnitt auf 2,69 Prozent. Das ist deutlich geringer als in der Vorwoche, die mit 4,19 Prozent größte Handelslust unter den von uns erfassten Vermögenverwaltungen anzeigte. Aber die Quote für die hier zu besprechende Woche Nr. 43 lag ebenfalls über dem langfristigen Durchschnitt (2%) und trug dazu bei, dass die seit Jahresbeginn kumulierte Quote mit 88,96 Prozent weiterhin deutlich vor dem entsprechenden Wert im Vorjahr (81,51%) liegt.

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Käufe

Die Vermögensverwaltungen unseres Depotausschnittes investierten in der 43. Woche 4,16 Mio. Euro in neue Wertpapiere. Dieser Betrag verteilte sich auf Anleihen (3,88 Mio. Euro), Aktien (0,72 Mio.) und Fonds (0,02 Mio.).

Der erstplatzierte Kauf hat mit der Eaton Corporation zu tun, die 1911 in Bloomfield, New Jersey, gegründet worden ist. Aber in Bloomfield herrschte wohl doch etwas mehr als nur die dörfliche Enge. „Mikroökonomie“ I-II lehrt, dass und wie Unternehmen grundsätzlich maximieren und optimieren sollten; Mikroökonomie IX-XI – vielleicht auch erst das Postdoktoranden-Kolloquium – behandelt das kunstvolle Passspiel mit Juristen zur Steueroptimierung. Diese Lektionen für Fortgeschrittene und Eingeweihte hat Eaton Corporation offenbar gut gelernt, denn 2012 verlegte man den juristischen Firmensitz nach Irland, während die operative Führung weiterhin überwiegend in Beachwood, Ohio, sitzt.

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