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2. Juli 2025

Märkte und Favoriten

Performance: erste Halbzeit

In der Berichtswoche vom 20. bis 23. Juni 2025 fiel in unserem Depotausschnitt für den Newsletter ein Umsatz von 2,01 Mio. Euro an, wovon 0,52 Mio. Euro auf Käufe und 1,49 Mio. auf Verkäufe entfielen.

Das Halbjahr war mit der Berichtswoche (fast) zu Ende gegangen; nur ein Handelstag fehlte noch. Den schenken wir uns hier großzügig selber, und fragen: Wie haben sich die Depots, die firstfive beobachtet, im ersten Halbjahr – bis Ende der Berichtswoche – entwickelt?

Zunächst ist festzustellen, dass alle vier Risikoklassen nach 6 Monaten leicht im Minus liegen. Der Index der Depots der konservativen Risikoklasse stand Ende der Berichtswoche bei 174,49 Punkten, das sind 0,25 Prozent weniger als zu Jahresbeginn. Die ausgewogene Risikoklasse kam auf 226,71 Indexpunkte, das sind 0,24 Prozent weniger als am Jahresstart. Die moderat dynamischen Portfolios haben im Halbjahresszeitraum um 1,52 Prozent nachgegeben, ihr Index stand zuletzt bei 271,59 Punkten. Schließlich war die dynamische Risikoklasse mit 371,08 Indexpunkten 3,97 Prozent im Minus.

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2. Juli 2025

Umsätze und Quoten

Hälfte des Jahres: 47,19

In der hier zu besprechenden Berichtswoche Nr. 26 vom 23. bis 27. Juni, also nach der Hälfte des Jahres, war die Handelsquote in unserem Depotausschnitt mit 0,65 % Prozent gering. Allerdings sind die Assets under Management mit 310,15 Mio. Euro relativ groß. Deshalb ist der Wochenumsatz mit 2,01 Mio. Euro im Rahmen dessen, was wir noch als Durchschnitt bezeichnen können.

Die seit Jahresbeginn kumulierte Umsatzquote belief sich Ende der Berichtswoche auf 47,19 Prozent. Im Vorjahr war der Halbzeitstand dieser Quote bei 52,06 Prozent. Die Differenz zum Jahr 2024 ist also nicht allzu groß.

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2. Juli 2025

Käufe

Der Kaufumsatz in unserem Depotausschnitt für den Newsletter, der vom 23. bis 27. Juni anfiel, betrug 0,52 Mio. Euro, die sich auf Anleihen (0,25 Mio.), Aktien (0,20 Mio.) und Fonds (0,07 Mio.) verteilten.

Die Neigung, in Aktien zu investieren, war in der Berichtswoche unter den erfassten Vermögensverwaltungen nicht allzu stark ausgeprägt. Da mit der hier zu besprechenden Woche Nr. 26 die erste Hälfte des Jahres vorüber ist, ist ein Rückblick auf die Aktienmarktentwicklung aus der Vogelperspektive jedoch angebracht. Zumal in diesem Zeitraum für die Bewertung die Bezugssysteme, die verwendet werden, eine entscheidende Rolle spielen. Die Sache wird also relativistisch, aber dürfte nicht ganz so kompliziert sein wie die Relativitätstheorie.

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2. Juli 2025

Verkäufe

In der Berichtswoche betrug der Verkaufsumsatz in unserem Depotausschnitt 1,49 Mio. Euro, die sich auf Aktien (0,32 Mio.) und Anleihen (1,17 Mio.) verteilten.

Die Anleihen auf unserer Verkaufsliste sind eine Unternehmensanleihe und eine US-Staatsanleihe. Jedoch kamen Corporate Bonds im 2. Quartal für den Großteil des Umsatzes im Segment der Festverzinslichen auf. Auch im ersten Halbjahr wurden Stücke von Staatsanleihen in unseren Depotausschnitten weniger gehandelt als solche von Unternehmensanleihen.

Unternehmensanleihen mit Investment Grade dürften gegen Ende des Quartals grob geschätzt in der Eurozone im Durchschnitt vielleicht 3 Prozent oder etwas darüber Rendite bringen, während in den USA für diese an sich doch breite Kategorie vielleicht 2 Prozentpunkte mehr Rendite herausspringt.

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