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In unseren Käufelisten des zweiten Quartals sind unter den Topkäufen Aktien von Nextera und Siemens Energy verzeichnet.

Nextera Energy, Inc. ist ein im S&P 500 gelisteter Energieversorger aus den USA, der Wind- und Solarenergie-Anlagen und zudem auch Kern-, Öl- und Gaskraftwerke betreibt. Das bedeutet, dass Nextera mit einem Mix aus verschiedenen Energieträgern seine Kunden versorgt.

Siemens Energy ist ein Elektro- und Energietechnikhersteller, der u.a. Turbinen, Generatoren, Transformatoren, Schaltanlagen sowie auch Windkraftanlagen herstellt. Differenziert wird die Geschäftstätigkeit des Unternehmens in vier Sparten: 1) Gas Services; 2) Grid Technology; 3) Transformation of Industry; 4) Wind Power / Siemens Gamesa Renewable Energy. Auch Siemens Energy hat viele Kunden, die fossile Kraftwerke betreiben.

Zweites Quartal und Anleihe-Renditen

Auf unserer Verkaufsliste des 2ten Quartals 2026 steht unter den ersten Fünf eine Anleihe der Republik Frankreich mit einem Kupon von 3 Prozent; die Anleihe läuft bis 2049 und rentiert nach Angaben der Börse Frankfurt derzeit (7.7.) mit 4,41 Prozent; ihr Kurs notiert bei unter 80 Prozent.

Wir wollen die Gelegenheit nutzen, den Kontext für Anleihen im 2ten Quartal näher zu beleuchten.

Die massiven Anstiege der Energiepreise im ersten Quartal, die im zweiten Quartal teils kräftig schwankten und erst gegen Quartalsende wieder deutlicher nachgaben, wirkten sich auf die makroökonomischen Rahmenerwartungen der Marktteilnehmer aus. Zu diesen gehören auch die Zentralbanken.

So erhöhte etwa die US-Notenbank Fed ihre Schätzung der Jahresinflation von 2,7 Prozent im März auf 3,6 Prozent im Juni. Die Europäische Zentralbank korrigierte im Juni ihre Inflationsprognose für den Euroraum gleichfalls nach oben, und zwar von 2,6 (März) auf 3,0 Prozent (Juni).

Auf unsere Verkaufsliste der Berichtswoche steht die Aktie von Heidelberg Materials; die dort gelistete Veräußerung erfolgte am Donnerstag der Berichtswoche. Der Kurs der Aktie steht aktuell (30.06.2026) bei 167 Euro, nachdem die Aktie am Montag deutlich nach unten gesackt war. Marktbeobachter nennen als Grund nach unten korrigierte Umsatzschätzungen verschiedener Analysten – in Erwartung der für den 30. Juli angekündigten Quartalszahlen.

Gleichwohl schrieb am 29. 6. dpa-AFX Analyser: „Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Heidelberg Materials vor Quartalszahlen auf ‚Overweight‘ mit einem Kursziel von 250 Euro belassen. Auf der Grundlage ihrer jüngsten Gespräche mit dem Management erwarte sie, dass der Baustoffkonzern einen Ergebnisanstieg (Ebitda) von 3 Prozent auf vergleichbarer Basis ausweisen wird, schrieb Elodie Rall in einem am Montag vorliegenden Ausblick.“

IBEX 35 und andere europäische Aktienindizes

Eine von uns erfasste Vermögensverwaltung veräußerte in der Berichtswoche Anteile an einem ETF mit deutlichen Kursgewinnen.

Der ETF bildet den spanischen Leitindex IBEX 35 physisch nach. Es handelt sich um den thesaurierenden Amundi IBEX 35 UCITS ETF Acc (WKN: A0REJT). Im Factsheet steht: „Der IBEX 35 Net Return Index ist ein Index, der aus den 35 liquidesten Werten besteht, die an der spanischen Börse gehandelt werden.“

Schaut man sich die ersten fünf Werte im Index gemäß Gewichtung an, dann fällt auf, dass diese zusammen bereits 61,25 Prozent Gewichtsanteil am gesamten Index haben, was auf eine extrem hohe Konzentration verweist. Die ersten zehn Titel kommen auf einen Gewichtsanteil von 77,89 Prozent.

Differenziert man nach Branchen, dann haben Finanztitel 40,49 Prozent Gewicht, gefolgt von Öffentlichen Dienstleistungen (19,38%), Industrie (15,05%), zyklischen Konsumgütern (13,45%) und Kommunikationsdiensten (4,55%).

Der Einzeltitel mit dem höchsten Gewicht ist die Universalbank Banco Santander Sa Madrid (16,94%); auf Rang 2 folgt der (Strom-)Versorger Iberdrola SA (14,27%); Platz 3 nimmt ein die von uns im letzten Newsletter unter „Favoriten“ bereits kommentierten Banco Bilbao Vizcaya Argenta (12,24%);

Auf unserer Kaufliste der Berichtswoche steht unter anderem der thesaurierende Fonds „iShares iBonds Dec 2027 Term EUR Corporate UCITS ETF EUR (Acc)“. Der ETF bildet den „Bloomberg MSCI December 2027 Maturity EUR Corporate ESG Screened Index“ per Sampling nach. Durch das Sampling reduziert sich die Zahl der Positionen von derzeit von 376 im Referenzindex auf 371 im ETF-Portfolio.

Meist bedeutet Sampling, dass man sich mit einem kleineren Ausschnitt zufrieden gibt, der möglichst repräsentativ für den Referenzindex ist. Das bietet sich insbesondere für die Reproduktion von Riesenindizes an (wenn man das nicht synthetisch macht), weil man z.B. nicht 3000 Titel im Portfolio halten muss, die im Referenzindex enthalten sind, sondern vielleicht nur 150 oder noch weniger, um einen Index ausreichend gut nachzubilden.

Investieren in strategische Autonomie Europas

Eine von uns erfasste Vermögensverwaltung investierte in der Berichtswoche in den aktiv verwalteten BNP Paribas Funds Europe Strategic Autonomy I EUR Capitalisation.

Der Fonds, dessen laufende Kosten derzeit laut Basisinformationsblatt bei 0,89 Prozent (0,49% Gebühren, 0,40% Transaktionskosten) liegen, legt mindestens 75 Prozent seines Geldes in Aktien europäischer Unternehmen an, „die zur strategischen Autonomie Europas beitragen, um die Abhängigkeit von nicht europäischen Wertschöpfungsketten oder Technologien zu verringern.

Das Produkt investiert in souveränitäts- und sicherheitsrelevante Themen, darunter unter anderem Verteidigung, industrielle Widerstandsfähigkeit und Ressourcenunabhängigkeit sowie in Bereiche wie Lebensmittel- und Gesundheitssicherheit, Cybersicherheit und Cloud Computing. ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) tragen zur Entscheidungsfindung des Managers bei, sind aber kein ausschlaggebender Faktor.“

Wir haben es hier also mit einem Vehikel zu tun, das ein klassisches strategisches Thema befördert.